每經記者  宋元東

        中航材國際招標網發布招標公告稱，就兩套空管自動化系統設備及服務進行國內公開招標，參加投標的獨立法人單位須在國內注冊，所投標系統原產地須在中國境內。目前，國內從事空管系統研究的單位并不多，截至去年，川大智勝空管自動化系統已經在太原、成都、西安等地承建了12個（套）不同規模的民航空管自動化系統，其中太原和貴陽是主用系統。公司建設的太原機場空管系統是第一套由國內生產商提供的民航主用系統。目前公司參與的投標項目有加速跡象，正在和即將招標的項目多達8個，如果其中2個～3個標的中標，對公司業績提升已十分可觀。  

        近期，中航材國際招標網上的一則招標公告引起了業內的注意，受委托招標的哈爾濱空管自動化系統明確要求原產地在中國境內。分析人士指出，這是近年來國家空管系統招標中首次明確提出類似要求，這可以理解為管理部門傳出的國產化信號。如果這一猜測符合實際，國產化采購加速對川大智勝（002253，收盤價31.00元）等依賴于政府采購的企業來說，其業績的提升無疑面臨著長期的利好！

招標明確要求國產化

        8月5日，中航材國際招標網發布招標公告稱，受民航總局空管局委托，就兩套空管自動化系統設備及服務進行國內公開招標，具有提供標的能力的生產商或供應商均可前來投標。投標資格明確要求，參加投標的獨立法人單位須在國內注冊，所投標系統原產地須在中國境內。據了解，這一標的將用于長三角地區雷達管制工程中南京、極地航路雷達管制工程中的哈爾濱空管自動化系統。開標時間為8月底，招標文件每套售價高達3萬元，可見標的總價值較高。

        “在民航空管系統的招標書中明確提出國產化的要求，這在以前確實沒有看到過！”聯合證券分析師龔浩向《每日經濟新聞》記者表示，只有當國內的空管自動化設備達到了使用要求后，管理部門才會在招標書中提出國產化要求，這極可能是管理部門釋放出的一個國產化采購加速的信號。目前，上海、廣州等大城市使用的空管自動化系統采用的是國外設備。出于國防安全考慮，空管系統國產化的趨勢將將更加明顯。

        目前，國內從事空管系統研究的單位并不多，川大智勝的國內競爭對手主要有電子科技集團第二十八研究所、民航第二研究所以及民航空管裝備公司，但這些機構建設的主要還是空管自動化應急系統（根據使用功能，分為主用系統、備用系統和應急系統），而在主用系統這一塊，川大智勝目前具有絕對優勢。

空管市場將激增一倍

        川大智勝的招股說明書披露，“十五”期間國內軍、民航的空管投資達100億元。

        其中空管自動化系統的投資額約為30億元。根據“十一五”規劃，空管自動化系統的投資額約為每年10億元。公司估計“十二五”期間，空管自動化的市場規模約為每年20億元。也就是說，在即將進入的“十二五”計劃，空管市場容量將激增一倍。

        去年，川大智勝IPO募集的資金投入到空管自動化、塔臺模擬和智能化車輛識別三個項目，目標是使空管自動化系統適合大中型機場使用，塔臺模擬系統升級到4.0版本，車輛自動識別器升級到嵌入式。2008年，公司收入為1.2億元，其中空管產品占61%。由于空管在主營業務中所占比例較高，隨著市場容量激增一倍，川大智勝的業績可想而知。

        值得一提的是，按照“十一五”規劃，我國將新建40個機場，4個區域空管中心，總投資將超過50億元，投資集中在最后兩年。也就是說，空管系統建設高潮期已經提前到來。

        龔浩指出，國內空管自動化系統在軍航采購中已經國產化，隨著國內研發水平的提高，系統穩定性提高后，民航空管系統的國產化水平也將提高。民航總局相關負責人曾表示，中小機場空管設備的國產化比例將達到50%以上。截至去年，公司空管自動化系統已經在太原、成都、西安等地承建了12個（套）不同規模的民航空管自動化系統，其中太原和貴陽是主用系統。公司建設的太原機場空管系統是第一套由國內生產商提供的民航主用系統。

項目招標進入高峰期

        川大智勝去年IPO時的招股說明書顯示，公司正進一步研發的空管自動化系統，將滿足大中型（民航）空管系統的需求，并實現產業化、批量應用以及爭取出口國外。

        在國內，公司技術優勢明顯，并研制成功國內第一套主用系統。1995年，川大智勝的空管自動化系統研制成功，1997年開始樣機試用，1999年獲得民航總局鑒定通過，2000年在重慶、成都等地作為應急系統使用，2003年承建太原管制中心主用系統，2006年太原主用系統通過驗收，并成為國內第一套主用系統，公司研制歷時12年。

        對此，長時間關注公司的國內某基金研究員向  《每日經濟新聞》表示，從目前的技術水平上看，公司在中小機場的空管自動化系統已經進入成熟期，正逐步投入到應用中。大機場由于飛機密度較高，空管系統的穩定性要求很高，還需要很長一段時間的測試才會投入使用。作為公司核心產品，空管自動化系統的采購對提升公司業績至關重要，而空管系統的采購直接依賴于政府采購。因此，政府采購的時間進度，國產化的比例對公司業績帶來直接影響。上述人士透露，目前公司參與的投標項目有加速跡象，正在和即將招標的項目多達8個，如果其中2個～3個標的中標，對公司業績提升已十分可觀。

        昨日，《每日經濟新聞》記者致電公司以核實公司目前的競標情況，公司董秘以長時間休假而不知情婉拒了記者的提問，公司證券代表也拒絕回答。

        不過，記者查詢中航材招標網站后初步統計，自今年年中公司競標成都區管中心塔臺模擬機項目成功后，公司接下來可能參與競標的項目包括哈爾濱空管自動化系統、咸陽機場語音系統、南京語音通信系統等5項，根據以往經驗中標書售價所占競標合同金額的比例，初步計算這5項競標合同金額在5000萬左右（這一數據沒有得到公司證實）。

        上海證券分析師陳啟書在近期的研報中表示，預計“十一五”機場建設計劃中空管自動化系統招標將集中在今年下半年和明年，公司業務在今明兩年將有望加速成長。另外，隨著公司自行研制的“嵌入式車牌識別”和“工程用數字攝像機”等新產品在工程中的實際應用，公司該業務的市場競爭能力和盈利能力將進一步提高。

        “我們的圈內交流的意見是，排除意外驚喜的情況，公司明年的業績至少在1元/每股之上！”上述基金研究員向記者表示，由于公司業績可能已處于業績爆發的臨界點，可以適當給予一定的合理溢價。以明年1.2元每股收益和35倍市盈率計算，公司42元以內的價格仍屬合理估值。目前，創業板推出在即，軟件公司普遍高企的市盈率也將拉動公司估值的提升。



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