2008年5月刊登于《每日經濟新聞》

一名自稱珠海銀郵光電技術發展股份有限公司 （簡稱珠海銀郵）內部工作人員的人士，日前執著地約見《每日經濟新聞》記者，聲稱要對珠海銀郵造假上市進行舉報。日前，記者在珠海見到了這位“深喉”。

　　據悉，珠海銀郵上市首發已于4月18日獲證監會發審委審核通過。財務專家夏草查閱財務數據后，也懷疑其2007年度業績可能有虛增之嫌。珠海銀郵高層以公司正處于上市緘默期為由拒絕回應。

　　日前，記者在珠海見到了這位曝料人士，該人士重點對珠海銀郵的招股說明書進行了質疑，并提出了兩大問題。

　　深喉爆料 招股書掩蓋銷售下滑事實

　　舉報1：粉飾報告，拆了東墻補西墻

　　該人士表示，根據珠海銀郵的招股說明書，2007年廣東地區銷售額為7729.52萬元，2006年實現8428.21萬元。可見，其廣東地區銷售業務出現了明顯萎縮。

　　招股說明書中近3年銷售前五名客戶資料顯示，該公司對北京移動的業務在2006年到2007年間實現了跳躍式增長，彌補了廣東地區業務下滑帶來的影響。

　　招股說明書中，2006年珠海銀郵對北京移動實現營業額1910.53萬元，2007年實現9303.11萬元。另外一名消息人士卻指出，珠海銀郵2007年對北京移動的銷售業務，其實只有小額銷售，在2G業務中中標情況相當差。“2G設備銷售約200套，3G設備TD-SCDMA干放銷售約400套，號稱用于奧運場館通信支持的設備數量為0。”

　　2007年珠海銀郵在山東銷售2G設備160套，招股書中顯示業務收入為111萬元，平均每套7000元左右。而3G設備中低端的TD-SCDMA干放的均價應在1萬元左右。如按此計算，2007年，珠海銀郵總體對北京移動的設備營業額近550萬元，推算其在北京移動發生的業務總量應該在650萬元上下，和廣東地區一樣，出現了明顯下滑。

　　而招股說明書卻說，珠海銀郵在北京地區2007年的業務收入對2006年實現了近5倍的增長，且營業額達9303.11萬元。該“深喉”指出，珠海銀郵是將2006年銷售收入延后到2007年確認，以掩蓋2007年整體銷售巨幅下滑的情形。

　　舉報2：募集資金投資項目水分大

　　招股書披露，此次募集資金的投資項目，第一個是第二代移動通信（2G）網絡覆蓋設備生產線擴建項目，第二個是第三代移動通信（3G）網絡覆蓋設備柔性生產線建設項目。第三個是移動通信射頻組件生產線建設。

　　但該“深喉”提供的一份生產記錄顯示，珠海銀郵的2G、3G設備產能并非不足，相反，現有產能已有所閑置。該人士透露，其報告期內實際產能一直維持在7000套/年的水平，生產線人手維持在18人左右（招股書顯示生產員工數量42名被指從未達到過）。實際情形是，該公司銷售不力導致開工不足，實際產能一直比銷售數量多出一倍左右。

　　該“深喉”還指出，第三個項目射頻零部件生產也像一個臨時拉過來的項目。

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2008年5月刊登于《每日經濟新聞》

記者探營 生產部共16名工人

　　5月9日，記者來到珠海銀郵所在地。該公司在珠海拱北區一個比較舊的工業區里，租用其中3棟的二、三樓兩層辦公。工業區門口的道路坑坑洼洼，還有很多積水。

　　指示牌顯示，該工業區的其他企業多為制衣廠和印刷廠。記者也聞到空氣中有明顯的化學品味道。

　　珠海銀郵的招牌在工業區辦公樓中，比較顯眼。招牌下，停著幾輛中高級轎車。珠海銀郵的公司大門上方掛著紅色條幅，寫著“熱烈祝賀珠海銀郵光電股份公司通過中國證監會A股上市審核”。

　　該公司地面鋪了地毯，但員工很少，過道上幾乎沒有人走動。各辦公室都掛著牌子，但里面依然人很少。

　　工廠區工作臺上擺滿了機器，但員工也很少。據了解，整個生產部共16名工人，但是記者看到的不足10人。每經記者 劉春香

　　公司回應 緘默期啥都不能說

　　記者多次聯系珠海銀郵高層希望采訪，但被拒絕。昨晚，記者再次聯絡珠海銀郵高層。珠海銀郵光電董事長朱勁松表示：“現在是上市緘默期，我什么話都不能說，也不知道該不該說。”

　　在聽了記者提出的3個問題后，朱勁松告訴記者，有什么問題直接發傳真到公司，公司方面會有相關人員處理，他們會把問題交給券商或證監會，朱勁松表示自己不懂。

　　記者致電該公司副總裁兼董事羅華斌，他表示不能回答問題，讓記者直接找董秘。該公司副總裁肖建華對記者說了一句“你去問證券事務代表”，隨即掛斷電話。

　　前日，記者曾致電該公司董秘盧曉曄，盧以“現在不能回答”為由而掛斷電話。昨日記者再次致電盧曉曄，其手機改由別人接聽。

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2008年5月刊登于《每日經濟新聞》

夏草揭秘 去年業績可能虛增

　　在珠海銀郵內部人士指其涉嫌造假上市之時，著名學者夏草近日在他的博文中也指出，珠海銀郵2007年度業績可能有虛增之嫌。

　　昨晚，夏草對記者表示，他已于近日發表，指出珠海銀郵涉嫌造假的幾大疑點。他已拿到許多相關資料，將仔細分析，確保結果準確。

　　記者注意到，夏草5月8日在博客中說，該公司報表數據存在兩個疑點：第一，三年凈利高度趨同，三年“銷售商品收到的現金”也相差無幾，但2007年收入比上年增長37.44%，這明顯有人造“成長”的嫌疑；第二，三年經營凈現金流不理想，尤其是2007年經營凈流量只有867萬元。另外，還有其他一些疑點。

　　夏草總結說：“綜上分析，筆者懷疑該公司2007年度業績可能有虛增之嫌，涉嫌將以前年度收入推遲至2007年度確認，或者將以后年度收入提前至2007年度，筆者認為這兩者皆有可能。”每經記者 盧曦

　　資料鏈接

   珠海銀郵

　　成立以來一直從事移動通信網絡覆蓋設備的研發、生產和銷售，并為電信運營商提供網絡覆蓋系統集成服務，產品主要包括2G/3G系列直放站、干線放大器等移動通信網絡覆蓋設備以及直放站嵌入式軟件、監控系統等軟件產品。

　　上市歷程

　　1999年3月17日，珠海銀郵光電技術發展有限公司成立，注冊資本100萬元。

　　2003年6月，第一次增資至1000萬元。

　　2003年6月，第一次股權轉讓。

　　2004年2月，第二次股權轉讓。

　　2004年3月，第二次增資及變更為中外合資經營企業。

　　2007年1月，第三次股權轉讓。

　　2007年3月，第四次股權轉讓。

　　2007年7月，獲商務部批準，由銀郵有限整體變更為股份有限公司。

　　2008年4月18日，公司首發申請獲得中國證監會首發申請通過。