每經評論員 杜恒峰

11月11日11時11分，微信公眾號“智元上緯”發布兩張圖片，圖片內容為人形機器人，分別配有文字“大有可為”和“敬觀其變”。其中，第一張圖片標有數字1.88，這被普遍理解為該產品是1.88米的全尺寸人形機器人，該微信公眾號主體是上市公司上緯新材（SH688585，股價115.99元，市值467.90億元）。當日11時20分左右，上緯新材股價直線拉升，午后“20CM”漲停，至此其股價年內漲幅已高達1863.80%。

當日下午，智元機器人相關負責人表示：“上緯新材獨立開展具身智能業務，不是聯合智元開展。”晚間，上緯新材公告稱，公司與關聯方各自獨立開展具身智能機器人業務，應用場景不同，確保與關聯方不構成重大不利影響的實質同業競爭。

具身智能就是具有物理形態，能夠感知、決策、行動的人工智能，人形機器人就是最常見的具身智能。從智元機器人網上商城看，其產品覆蓋人形機器人、四足機器人、商用清潔機器人等。具體到人形機器人，又有表演接待類、通用類、陪伴交互類，可用于商業、家庭及工廠等場景。按照“應用場景不同”的要求，上緯新材的人形機器人將是不同于智元機器人上述產品的全新品類。

但要真正避免同業競爭，產品“應用場景不同”是遠遠不夠的。對上緯新材來說，產品背后的技術、人員這兩個問題要“分得清”，才能打消市場的疑慮。

具身智能產品形態不同，但底層技術具有互通性。比如多模態感知系統，可以充當“眼睛”“耳朵”“皮膚”；智能決策系統充當“大腦”，負責理解信息、規劃任務、作出決策；系統集成以形成高效的整體等。上緯新材現在的主營業務為高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料等，具身智能業務仍處于產品開發階段，從0到1進行業務布局，上述關鍵技術的攻關是必經之路。

推動具身智能行業發展最重要的是人才。相似的技術，需要的人才重疊度很高，比如AI（人工智能）方面的人才，精密機械方面的人才等。在招聘時，若有非常難得的人才，人才應該流向智元機器人，還是該流向上緯新材？同業競爭并不是狹義的產品應用場景不同所能定義的，人員、技術方面也要避免同業競爭，尤其是在具身智能這樣一個人才競爭激烈、技術迭代快速的行業，避免同業競爭的難度很大。

即便是應用場景可以人為區隔開，但參考智能汽車OTA（空中下載技術）升級可解鎖不同功能，具身智能也是可以通過軟件升級拓展應用場景的，上緯新材和智元機器人或許可以相互區隔產品類型，但其他廠商會傾向于推出可應用場景更廣泛的產品，上緯新材又如何應對市場競爭？

在解決同業競爭之外，上緯新材管理層如何分配精力，資源如何整合以避免重復投資，也是市場關心的問題。

據11月6日公告，上緯新材將提前進行董事會換屆選舉，包括“稚暉君”彭志輝在內，多位智元關鍵人物進入了董事會候選名單，比如智元機器人生態發展總經理、首席供應官田華，智元機器人副總裁、CHO（首席人力資源官）鈕嘉，智元機器人合伙人、高級副總裁姜青松等。“智元系”主導上緯新材發展，手心手背都是肉，他們的精力如何在智元、上緯新材之間分配？尤其是在涉及具身智能價值最高的技術或業務時，由哪家公司來做？

回到技術層面，具身智能一些關鍵技術有通用性，上緯新材獨立從頭研發這些技術需要支付巨大的成本，而這些技術在智元機器人已有深厚積累。從業務整合的角度看，復用智元的技術不但可以大幅節省成本，還可以節約時間，盡早推出產品可以占據市場先機。上緯新材人形機器人的亮相速度大大超出市場預期，其公眾號名稱是“智元上緯”，兩家公司是否有技術合作？或只是使用對方名稱以增強產品影響力？由此是否會產生關聯交易？這些問題也是市場需要了解的。

筆者留意到，公眾號“智元上緯”已刪除上述文章。11月12日，上緯新材股價下跌10.91%。人形機器人的敘事一旦開始，上緯新材就應當把事情講清楚，其產品如何做到避免同業競爭，是否會有關聯交易，解答這些問題，才能給市場一個穩定的預期，避免股價大起大落。