【印制電路板（PCB）】2025Q3實現營業收入805.50億元，yoy+26.1%；凈利潤84.29億元，yoy+75.6%。2025Q3銷售毛利率/銷售凈利率分別為23.38%/10.46%，分別yoy+2.80pct/+2.95pct。在建工程方面，2025Q3末余額總計為256.86億元，yoy+57.4%。

印制電路板高速增長主因Q3海外算力芯片持續景氣，PCB作為不可或缺的配件，同步與下游成長。此外，消費電子等下游景氣，也為元件板塊帶來附加成長動能。

【消費電子】2025Q3實現營業收入5889.46億元，yoy+27.2%；凈利潤280.30億元，yoy+35.3%。2025Q3銷售毛利率/銷售凈利率分別為12.09%/4.76%，分別yoy-0.03pct/+0.28pct。消費電子業績強勁主因國補持續刺激需求，3C產品等需求增長。此外，iPhone17系列新機銷量火爆也為產業鏈帶來強勁動能。

消費電子機會如何布局？一方面，云端AI迅速發展，訓練與推理測發展衍生出更多算力硬件需求，有望帶來印制電路板、連接器、銅纜等配件需求。另一方面，AI端側有望持續演進，消費電子行業或迎歷史級機會。此外，明年蘋果或有折疊機型推出，消費電子行業具備多個引擎。有興趣的投資者可關注消電ETF（561310）。

【印制電路板（PCB）】

2025Q3實現營業收入805.50億元，yoy+26.1%；

2025Q3凈利潤84.29億元，yoy+75.6%。

2025Q3銷售毛利率/銷售凈利率分別為23.38%/10.46%，分別yoy+2.80pct/+2.95pct。

在建工程方面，2025Q3末余額總計為256.86億元，yoy+57.4%。

成長動因：元件板塊高度景氣主因印制電路板推動，Q3海外算力芯片持續景氣，PCB作為不可或缺的配件，同步與下游成長。此外，消費電子等下游景氣，也為元件板塊帶來附加成長動能。

資料來源：wind，參考申萬行業分類

【消費電子】

2025Q3實現營業收入5889.46億元，yoy+27.2%；

2025Q3凈利潤280.30億元，yoy+35.3%。

2025Q3銷售毛利率/銷售凈利率分別為12.09%/4.76%，分別yoy-0.03pct/+0.28pct。

成長動因：主因iPhone17銷售火爆，果鏈廠商業績強勁。此外，國補等動能持續演進，消費電子多個下游共振。

資料來源：wind，參考申萬行業分類