消息面，三星已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發了SK海力士和美光等其他存儲原廠的跟進，芯片景氣度持續上行。

11月4日，聚焦上游最“卡脖子”的半導體設備領域的半導體設備ETF(159516)領漲超2%。資金持續搶籌，半導體設備ETF(159516)年初以來份額增長超200%，當前規模超70億元，居同類產品第一。

存儲供應鏈或存“斷糧”危機？芯片景氣度持續上行

據最新消息，三星已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發了SK海力士和美光等其他存儲原廠的跟進。這一舉動不僅預示著DDR5現貨價格的進一步上漲，也預示著整個存儲供應鏈可能面臨的“斷糧”危機。市場普遍預計，恢復報價的時間或將延后至11月中旬。盡管市場普遍預期第四季度合約價會上漲，但此前預計10月底前就能敲定。然而，三星遲遲不愿提供合約報價，直接告知下游客戶“無貨可賣”，導致短短一周內，DDR5現貨價格飆升25%。這種供應緊張的情況也蔓延到了現貨市場，導致價格快速上漲。此外，HBM產能的轉移也加劇了DDR5的供應緊張。

此次事件的核心在于存儲原廠的策略調整。據報道，存儲三大原廠未來供貨策略將愈發嚴格，僅向長期客戶提供報價。這意味著，原廠不提供報價或將成為常態，迫使有緊急需求的客戶轉向現貨市場搶貨。這種策略調整也反映了存儲市場已經進入“賣方市場”的現實。存儲行業處于嚴重供不應求態勢，存儲價格持續上漲，且這輪持續時間或將比以往上行周期更久，景氣周期上行也將引導上游擴產。

隨著“十五五”規劃提出，科技自主可控成為重點工作目標，國產算力板塊有望成為市場主線，同時持續看好AI浪潮下的存儲周期和消費電子的創新周期。

“十五五”錨定科技自立， “國產替代、自主可控”核心主線獲夯實

“十五五”規劃錨定“科技自立自強”，或意味著科技的重要性在進一步提升。

銀河證券表示，“十五五”規劃重點聚焦關鍵核心技術領域的自主突破，設備是直接受益環節之一。短期看，AI 算力需求推動國內外邏輯與存儲廠商擴產，刻蝕、薄膜沉積設備需求旺盛；長期看，國產替代邏輯在“十五五”科技自強戰略下更為穩固。

科技自立自強背景下，“國產替代、自主可控”核心主線地位得到夯實，半導體設備ETF(159516)值得關注。從近期事件來看，目前全球國際形勢趨于復雜化，大國之間的博弈正在加強。AI作為目前全球大國的戰略方向，我國發展國產算力也是很重要的。國產算力的滲透率可能在中期達到比較高的水平，半導體產業鏈成長動能強勁。

半導體設備ETF（159516）聚焦上游“卡脖子”環節

雖自2018年來自主可控高速發展，但目前我國半導體產業鏈條最大的“卡脖子”環節仍是設備，投資者可以關注半導體設備ETF（159516）的布局機會。半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數，能較好代表設備材料環節基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數據來源：中證指數公司，截至2025年11月3日。指數成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數據來源：iFind，截至2025年11月3日，半導體設備ETF規模為73.4億元，在同類6只產品中排名第一。