10月31日，受近期電池及儲能利好消息催化，新能源板塊迎來普漲，創業板新能源ETF（159387）、新能源車ETF（159806）漲超2%，領跑市場。

電池+儲能持續催化，新能源行業利好頻頻

動力電池行業穩健增長。近期新能源車銷售表現較好，對上游鋰電池需求形成支撐。根據鋰電池新能源網數據， 2025年上半年，中國動力電池總裝機量達299.6 GWh，同比增長47.3%，延續了2024年的增長勢頭。預計2025年下半年，隨著新能源汽車產銷量的持續攀升和儲能市場的爆發，全年裝機量有望突破600 GWh。

儲能需求端繼續走強。根據東吳證券，國內容量補償電價逐步出臺，大儲需求超預期，供應緊張，今明年預計30-40%增長，美國大美麗法案后今年搶裝超預期，預計明后年穩增長，歐洲、中東等新興市場大儲需求大爆發，持續高增長；歐洲戶儲去庫完成，出貨恢復，工商儲需求開始爆發，新興市場光儲平價需求持續。

展望后市，新能源基本面向好

光伏反內卷穩步推進：“政策支持+市場化出清+技術迭代”三大要素將支撐產業鏈重回健康經營通道。反內卷仍是板塊核心主線，硅料收并購方案、能耗標準制定、限產限銷政策等有望逐步落地。此外，硅料作為政策重點對象之一，Q3經歷了價格上漲有望迎來業績的環比改善。綜合而言，整個板塊的反內卷政策預期持續，企業基本面也在緩慢修復。

儲能進入量價齊升通道：國內方面，儲能中標/裝機/規劃量等高頻數據指引需求持續超預期，政策托底+終端收益率改善的底層邏輯驅動需求延續高增。海外方面，美國AI數據中心擴容加劇缺電，終端需求好于預期；非美市場受益光儲平價+政府補貼，需求高增延續。供需改善下，產業鏈價格已逐步進入上漲周期。

鋰電需求或將繼續上修：受益于國內外儲能持續向好、商用車空間廣闊、歐洲新車周期來臨，電池排產維持高景氣。根據鑫欏鋰電的數據，10月電池及材料平均排產（預估）同環比均有提升，電池為7.1%/37.1%，正極為0.7%/21.1%，負極為5.8%/49.5%，隔膜為4. 3%/31.4%，電解液為4.2%/46.3%。后續需求端的驗證窗口將是年底，若出現備貨現象，則Q1排產將延續淡季不淡，26年鋰電需求或有望進一步上修。

固態電池技術不斷突破：近期固態電池板塊技術突破消息不斷，我國多個科研團隊紛紛出手，三大關鍵技術“特殊膠水”、“柔性變身”和“氟力加固”的突破，有望解決固固界面的接觸難題，徹底打通固態電池的續航瓶頸。25Q4有望在政策預期和產業催化下迎來持續性行情，具有邊際變化的碘離子、電解質、設備等環節有望受益。

固態電池+儲能超65%，關注20cm標的創業板新能源ETF（159387）機會

新能源產業鏈有望憑借技術拐點，打開新的增長空間。創業板新能源ETF國泰（159387）跟蹤的是創業板新能源指數，ETF最大漲跌幅達20%，該指數從市場中選取涉及清潔能源生產、存儲及應用等業務的上市公司證券作為指數樣本，固態電池+儲能占比超65%。感興趣的小伙伴可以通過創業板新能源ETF國泰（159387）一鍵把握新能源板塊的投資機遇。