國泰海通表示，2025年9月油價震蕩上漲。2025年9月，地緣風險溢價支撐，國際油價震蕩上漲。月前期，俄烏沖突已導致部分煉油設施產能關閉等地緣風險支撐油價升至月內較高點，此后市場預期歐佩克+增產，美國非農數據表現疲軟，而歐佩克+多國將進行補償性減產，美國可能對俄羅斯實施新制裁及俄烏襲擊持續，國際油價震蕩下跌。月中期，盡管IEA上調今年石油供應增長預測，但烏克蘭繼續對俄羅斯發動襲擊，俄羅斯石油生產商可能削減產量，同時歐盟可能對俄羅斯實施新制裁，加之美聯儲降息，國際油價震蕩上漲。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產業指數（H30198），該指數從市場中選取涉及石油、天然氣開采及服務等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映油氣領域相關上市公司證券的整體表現。油氣產業指數主要涵蓋能源行業，成分股具有資源稟賦突出、產業鏈協同性強的特點，能夠綜合體現油氣產業鏈企業的市場表現。

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