華福證券指出，美國電網設施老化嚴重，電力短缺問題將拖累AI發展，高盛預計2025~2028年美國電力缺口分別為11.4GW/9.3GW/9.7GW/10.4GW，老舊電網無法滿足AI對并網容量及負荷穩定性的要求，這將刺激電力設備新增及替換需求增長，利好國內電力設備出海企業。此外，寧夏—湖北±800V特高壓直流工程全面建成投運，標志著我國特高壓建設進入快速發展期，能源跨區輸送能力進一步提升。當前美國電網資本開支有望增長，變壓器、開關、母線等輸配電設備需求將快速放量，疊加國內特高壓建設加速，電力設備行業迎來國內外雙重發展機遇。

電網ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網設備指數（HSCAUPG），該指數從中國A股市場中選取涉及電力傳輸、配電系統及相關服務領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映電網設備行業相關上市公司證券的整體表現。該指數成分股主要覆蓋電網設備制造和技術服務領域，體現了細分行業的市場特征和發展趨勢。

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