每經記者｜任飛  李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

《每日經濟新聞》記者獲悉，10月15日～10月17日，2025灣區半導體產業生態博覽會（灣芯展）在深圳會展中心舉行。

記者在現場采訪到了德聚投資副總裁葉葳。他講述了現階段國內芯片產業發展的勢頭良好，許多技術都在攻關階段，正是投資機構切入的黃金時期。

葉葳表示，國內的優質企業越來越多，當前是國內芯片躍升為全球芯片生態鏈一環的關鍵時刻。在現場，他關注設備、材料端的企業，并表示這些都是有關鍵技術儲備以及資源需求的領域，希望未來能夠有更多好公司在國內出現。

現場也有參展公司對記者表示，深圳國資機構非常下力氣支持“灣芯展”，“某個國資機構直接開車去當地晶圓廠接人來參展，這些直接就是半導體設備企業的客戶，對參展企業非常友好”。

期待技術攻關大潮下的投資機會

為參與本次“灣芯展”，德聚投資的葉葳很早就趕來了深圳會展中心，與許多展會的參展商和投資機構一樣，他非常關注技術攻關大潮下的投資機會。

“當前的科創投資氛圍已經有很大的改善，雖然技術攻關的結果仍在期待，但投資人的干勁很足。”10月15日，《每日經濟新聞》記者聯系到這位產業資本投資人，他所在的德聚投資也希望參與到參展企業的融資洽談中。

記者聯系到他時，他正在新凱來的展區了解情況。“你看到了嗎？這里很多設備的命名都是祖國的名山大川，這也預示著國產替代的技術力量在不斷精進！”

圖片來源：每經記者 任飛 攝

的確，在新凱來展區，有被命名為岳麓山、丹霞山、蓬萊山的光學檢測設備，還有被命名為峨眉山、三清山的擴散設備。這些設備的模型周圍有許多參觀人士，他們彼此交流的內容很多。記者聽到討論最多的話題是“距離行業領先水準還有多少距離”。

事實上，這也是葉葳所關心的話題。在他看來，國內半導體制程工藝的發展離不開產業鏈上各個關鍵節點的發力。材料、設備、封裝、測試等，都有國內工程師已知和未知的領域。而幫助他們更上一層樓的關鍵，不僅來自于基礎科研的進步，也來自于資金的助力。

“對于科創投資，德聚投資的優勢是靈活，我們的LP構成很多來自于個人，但不同于一般的高凈值人群，許多都在制造業領域有產業積累，這為日后的投后管理及產業賦能奠定了基礎。”葉葳說道。

記者注意到，圍繞半導體產業的投資生態，越來越多的投資機構愿意把投資時間拉長，而這些時間成本的投入，也讓許多機構獲得了最終的回報。從頭部的PE、VC機構，再到國家大基金，一二級市場上都有不少成功的投資案例，并且在資本市場獲得應有的估值。

當前是國內芯片躍升為全球芯片生態鏈一環的關鍵時刻

除了對產業投資前景的看好，具體到實務的拓展上，葉葳告訴記者，現階段的科創企業已經在技術的積累和產品良率等方面給予投資機構更多的信心，這一點從投資機構的“膽量”上就能看到。

“芯片產業之所以高端，是因為技術的路徑突破有許多種方案，但并不是每一種都能產業化落地，特別是產品良率的控制，是考驗一家企業技術成熟與否的關鍵因素。”葉葳表示，國內企業正在一步一步走，在此過程中，很多工程師型的企業家越來越具有投資的潛質。

“投項目就是投人，特別是創始人。”這句話在創投行業非常流行，機構對項目的興趣也來自于對創始人的信任。葉葳表示，現階段很多投資機構都把可選項放得很寬。以往市場低潮期可能幾百家企業或者項目也未必能打動他們，現在可能一百家企業就有一家讓他們愿意去投資。“我們持續看好中國的科技創新投資。”

這樣的改變其實在業內也較為常見，尤其是一些關鍵細分行業的投資，近年來越來越受到資本關注。根據CINNO Research最新統計數據，2025年上半年，中國半導體產業總投資額為4550億元，同比下滑9.8%，較2024年的下降41.6%已有明顯收斂向好之勢。值得注意的是，半導體設備投資逆勢增長53.4%，成為唯一實現正增長的領域。

未來，隨著AI、云基礎設施、先進消費電子產品等領域持續需求的推動，中國半導體產業的規模以及國產替代的進程將進一步擴大、加快。在這一背景下，技術的突圍或將進一步助推優秀企業的問世，而產業資本的力量或也跟隨時代大潮變得更加洶涌澎湃。

深圳國資硬核“護航”：直接上晶圓廠接人參展，持續構建產業生態

“深圳國資是真的下力氣，直接開車去晶圓廠接客戶來參展。”在“灣芯展”現場，某半導體設備廠商人士對《每日經濟新聞》記者感慨道。

在不少參展企業看來，相對其他綜合型展會，“灣芯展”更加聚焦，并且處處可見深圳國資的“操盤痕跡”，也顯示著其“政府主導展會”的站位。比如，市屬國企深圳市重大產業投資集團是展會的主辦方之一，還有國資機構直接組織客源，將晶圓廠等核心采購方“點對點”接到現場，讓供需雙方無需隔空對接，在展會現場就能高效洽談合作、精準對接需求。這在其他展會上是十分少見的。

而從一個更綜合的視角來看，深圳國資的支持已經延伸至產業鏈深層。今年5月，深圳市半導體與集成電路產業投資基金落地，總規模50億元，由深創投擔任管理人，深創投、深重投共同作為基金普通合伙人。基金主要投向深圳市半導體與集成電路重點項目和細分龍頭企業及其他對完善市半導體產業鏈有重大作用的項目，通過資金注入、資源整合等持續培育本地半導體龍頭企業。

“深圳的半導體產業生態協同感特別強。”該參展商坦言，從政策鋪路到基金護航，再到展會搭建供需橋梁，國資形成的“組合拳”讓產業鏈各環節緊密聯動。這場6萬平方米的展會不僅是一場行業盛會，也是深圳半導體產業追趕超越的生動注腳。

封面圖片來源：每經記者 任飛 攝