半導體芯片板塊繼此前快速上漲后，10月14日出現大幅回調。AI的高景氣和算力硬件的國產替代趨勢均未改變，但部分標的當前估值較高，導致波動放大。展望后市，先進制程所需設備的國產化率仍有較大提升空間，“十五五”規劃或將確認加大在該領域的投入；海外科技巨頭將于本月底發布Q3財報，屆時市場將獲取AI領域投入產出比的最新數據。

來源：Wind

消息面上，10月15日灣區半導體產業生態博覽會（“灣芯展”）將在深圳舉辦，新凱來、北方華創、拓荊科技、上海微電子、美國應用材料、泛林、科磊等國內外頭部企業將參展。據深圳發改委近日在新聞發布會上透露，新凱來及其子公司將于灣芯展上帶來驚喜。此前，新凱來在今年3月的SEMICON China展會上一次性推出31款設備，工藝裝備涵蓋刻蝕、薄膜沉積、外延生長、快速熱處理四大領域，完成幾乎全產業鏈覆蓋。本次展會上國產設備的重磅發布或技術突破值得關注。

當前，先進制程所需的關鍵設備（光刻機、刻蝕和薄膜沉積設備）的國產化率仍有較大提升空間，制約先進制程的產能。海外算力方面，投資者的焦點逐漸轉向美股財報季，科技巨頭預計將于本月底陸續披露Q3財報，屆時投資者將能獲取最新的AI和數據中心領域資本開支、利潤轉化等關鍵數據。此外，9~10月海外Sora 2（OpenAI）、Claude Sonnet 4.5（Anthropic）、Ray-Ban AI眼鏡（Meta）等AI產品密集發布，商業化進程逐漸成熟，這方面的催化有望在Q4延續。

現階段，市場整體處于震蕩調整期，具有高景氣或政策支持的結構性機會值得關注。投資者可以考慮在回調后布局通信ETF（515880）、集成電路ETF（159546）、半導體設備ETF（159516）等產品。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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