9月26日午后，港股三大指數持續下挫，恒生科技跌超1%。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數下跌，持倉股中，金山軟件、地平線機器人、小米集團、金蝶國際、比亞迪電子等領跌，小鵬汽車、華虹半導體等逆勢上漲。近期熱度較高的阿里巴巴今日盤中震蕩下跌，現跌幅接近2%。

消息面上，9月26日，2025云棲大會將落下帷幕。當日，阿里通義千問正式發布Qwen3-Omni。據悉，Qwen3-Omni是原生全模態大模型，預訓練全模態不降智，并在36項音頻及音視頻基準測試中獲32項開源SOTA與22項總體SOTA，超越Gemini-2.5-Pro、Seed-ASR、GPT-4o-Transcribe等閉源強模型。

華泰證券認為，云棲大會上，阿里巴巴發布多款新型大模型，彰顯出公司在大模型迭代上的持續投入與不斷突破。阿里巴巴在此輪AI技術革命中表現出堅決的戰略投入決心，或進一步助力其擴大自身的AI基礎設施規模效應與技術領先性。資金方面，華西證券表示，阿里巴巴的AI算力敘事對資金仍有較強的吸引力。數據顯示，9月25日，阿里巴巴獲凈買入46.32億港元；截至9月25日，南向資金已連續25個交易日凈買入阿里巴巴。

阿里2025云棲大會點燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯儲降息重啟，南向資金有望持續流入，在內外資共振以及AI敘事不斷強化的共同催化下，恒生科技估值重構可期。公開信息顯示，阿里巴巴年內股價已翻倍，公司當前為恒生科技指數的第一大權重股，權重高達9.17%。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。