每經編輯｜葉峰    

在政策紅利和市場需求的共同推動下，科創債ETF迎來快速發展期。廣發基金旗下科創債ETF廣發（511120）規模于近日突破100億元大關。Choice顯示，截至9月25日，債券ETF共有53只，總規模已接近6800億元，較年初的21只合計規模1800億元，增長迅速。

在債券ETF體量的快速擴容中，科創債ETF貢獻了較多的增量。一方面是新發產品數量多，今年以來成立了24只科創債ETF，分別跟蹤深證、中證和上證的AAA科技創新公司債指數；另一方面是產品平均規模大，兩批科創債ETF首募規模幾乎都接近上限，上市后規模也較募集之初增長迅速。

例如近期規模上百億的科創債ETF 廣發（511120），緊密跟蹤上證AAA科技創新公司債指數。作為首批科創債ETF之一，該基金成立于2025年7月10日，首募規模達29.68億元，截至9月25日，基金最新規模為100.22億元，上市以來日均成交額超過36億元，交投活躍。

資料顯示，科創債ETF廣發（511120）跟蹤上證AAA科創債指數，定位于挖掘高信用等級、具有科創標簽的公司債，在指數構建過程中采用"雙重信用標準"，即不僅要求債券主體的公開評級為AAA，還額外引入了"隱含評級AA+及以上"的市場標準。該標準的設定，意在當前信用評級可能滯后的環境中，通過市場反饋剔除"表面優質但隱含風險較高"的債券資產，降低尾部信用風險。

西南證券分析認為，相較于主流債券ETF，科創債ETF 廣發（511120）的久期更加中性，嚴格控制產品久期不高于滬AAA 科創債指數久期的同時，通過指數化投資實現動態換倉保持久期恒定，避免債券配置的久期衰減。

近期債市調整中，中短端信用品種表現相對抗跌，估值整體保持平穩。有業內人士表示，當前資金利率中樞處于較低水平，對中短端信用債繼續形成支撐，建議繼續關注中短端的配置價值。長期來看，在利率走低、主動管理的Alpha壓縮、利率指數的盈利體驗欠佳的市場背景下，憑借久期恒定、可質押且豁免質押品集中度限制和低費率且場內交易便捷等優勢，科創債ETF廣發可成為公司債和主動債基的"平替"，提供杠桿增厚效應和頭寸靈活度。