每經記者｜王佳飛    每經編輯｜陳俊杰    

近日，PCB（印制電路板）行業受到各方關注，有研報表示，國內頭部PCB公司都在積極擴大高階HDI（高密度互聯）產能，以在未來算力服務器PCB市場中爭奪優質訂單。

投資機構也對行業相關公司進行了頻繁調研，東山精密（002384.SZ，股價80.11元，市值1467.30億元）在9月16日的投資者關系活動中表示，未來行業需求與產品價值均呈上升趨勢。

勝宏科技（300476.SZ，股價323.5元，市值2790.8億元）也在近期的投資者關系活動中表示，AI（人工智能）科技革命讓PCB 行業進入新一輪增長周期已經成為“不可逆轉的確定性趨勢”。

東山精密10億美元投資計劃啟動

面對AI算力需求持續爆發的行業前景，東山精密判斷，PCB產品層數和單價將進一步提升，行業需求與產品價值均呈上升趨勢。公司計劃未來重點推進適配高增長、高性能場景下AI算力所需高端PCB和光模塊的研發和生產。

東山精密在人工智能PCB 業務發展的基礎是Multek。Multek原為偉創力旗下企業，在高端PCB領域不僅擁有服務國際大客戶的成熟技術體系，還為東山精密省去了從零搭建客戶網絡的時間。更關鍵的是，Multek是行業內少數同時掌握HDI和高多層PCB核心技術的企業，其技術能力能夠精準適配AI設備“高密度+多層級”的核心需求。

另外，東山精密為Multek制定了10億美元的整體投資規劃，周期為2~3年。目前，約2億美元已用于現有基地設備升級，新增產能預計明年上半年逐步釋放。

而在海外，公司在泰國的硬板項目正推進約1億美元的投資，部分設備已進入安裝調試階段。

除了PCB業務，東山精密還通過收購索爾思，涉足光芯片領域。公司計劃依托索爾思的自研能力，聚焦800G、1.6T等高端光模塊的需求，并通過IDM垂直整合模式來保障產能穩定與成本可控，以快速響應AI服務器及數據中心客戶的需求。

2025年上半年，東山精密實現營業收入169.55億元，同比增長1.96%。其中，電子電路產品作為基本盤，貢獻收入110.59億元，占總營收比重高達65.23%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.58億元，同比增長35.21%。

根據Prismark（印制電路板行業權威咨詢機構）的研究報告，以收入規模計，公司柔性線路板（FPC）連續多年排名全球第二，PCB整體排名全球第三。

勝宏科技泰國工廠二期已基本收尾

勝宏科技認為，AI科技革命已讓PCB行業進入“不可逆轉的確定性趨勢”。公司表示，隨著算力需求持續提升，行業發展趨勢是不斷降低單位算力能耗、提升算力密度和電性能能力，具體體現為信號傳輸帶寬持續升級，材料等級不斷提高；高多層板、高階HDI 的層數、階數不斷增加，板厚進一步增厚，電路密度也更精細，PCB的制造工藝難度和ASP（平均售價）正呈“指數級別的增長”。

勝宏科技2025年半年報顯示，公司實現營業收入90.31億元，同比上漲86.00%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.43億元，同比上漲366.89%。

勝宏科技認為自身有技術上的領先優勢。公司在資料中表示，其在AI算力、AI服務器領域技術全球領先，量產技術領先市場2~3年。此外，公司產品穩定可靠，高階HDI及高多層產品的良率均為行業較高水平。在AI需求帶動下，24層以上高多層板、六階以上高階HDI需求大幅增長。目前，公司正持續推進10階30層HDI的研發認證，并擁有100層以上高多層PCB技術能力。

為了滿足全球客戶的多元化需求，勝宏科技也在積極“出海”，在泰國、越南投資建設多條生產線，以擴充高多層、高階HDI的高端產能。據了解，目前其泰國工廠一期升級改造已在今年3月完成，二期也已基本收尾。

根據Prismark的數據，勝宏科技目前位列全球PCB供應商第六名。

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