每經編輯｜葉峰    

7月17日通信ETF、創業板人工智能ETF震蕩走高，分別收漲3.89%、3.04%。

資料來源：wind

消息面上，臺積電公布Q2業績，第二季度營收和凈利潤均創下歷史新高，超出市場預期。從下游看，HPC和Smartphone分別占比60%和27%，分別環比增長14%、7%。臺積電作為英偉達等GPU廠商的主要代工企業，同步受益了Q2英偉達GB200的放量。臺積電Q2的HPC環比增長14%，占比也進一步提升，證明了GPU及ASIC等需求旺盛。此外，消費電子Q2收入環比增加7%。下半年是消費電子傳統旺季，Q2收入增長反映了較好的銷量預期和備貨需求。

資料來源：臺積電

7月16日，英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛出席第三屆鏈博會開幕式并致辭：“中國的開源AI是推動全球進步的催化劑，讓各國和各行業都有機會參與這一AI革命。”此前，英偉達宣布了H20恢復對華供應。

據量子位消息，蘋果為端側AI模型訓練的MLX框架主動增加了CUDA支持，這意味著英偉達CUDA生態在AI開發領域占據絕對的主導地位。據悉，2023年12月，蘋果推出專為Apple芯片設計的開源機器學習框架MLX（MachineLearningeXchange）。當時蘋果已先后發布M1、M2、M3系列芯片，MLX為其注入了端側AI的潛力。但近年來蘋果AI進展緩慢，以封閉著稱的“蘋果”如今終于選擇了擁抱英偉達。

從產業趨勢看，2025年北美及國內云廠商資本開支均維持了較高的增速，目前全球AI算力基建仍處在上升期。海外巨頭依舊選擇擁抱Scalinglaws。據xAI介紹，Grok4的訓練量達到Grok2的100倍，從Grok3到Grok4更著重強化推理訓練，推理訓練量提升10倍。未來，訓練端隨著參與玩家增多，訓練算力有望增長。推理端方面，目前互聯網廠商把AI與傳統業務結合的趨勢較為明確，如谷歌搜索等，所耗費的推理算力增速很快，且中期有望保持較高增速。

從基本面看，伴隨B系列芯片放量，英偉達產業鏈Q2業績增速普遍較高。而主權AI等發展又將為其增加一重助力。可以關注通信ETF(515880)，該基金跟蹤的指數中光模塊含量超40%，有望充分受益于AI算力的需求爆發。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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