消息面上，2025年7月6日國家能源局發布2025年5月全國新增建檔立卡新能源發電項目情況公告，同時南方區域電力市場啟動連續結算試運行，標志著全國統一電力市場建設取得重大進展；7月5日六部委聯合發文鼓勵發展分布式能源，推動港口及內河航運綠色低碳轉型。

興業證券指出，光伏行業當前面臨產能過多與價格持續下探的困境，多晶硅料環節價格已逼近龍頭企業現金成本線，行業普遍虧損，需通過供給側協同優化及政策約束非理性競爭來打破內卷。市場供需再平衡最可能發生在光伏玻璃環節，該環節具備產能剛性和自律減產經驗，預計2025年7月起將通過主動縮減供給以修復價格體系。技術進步方面，電池組件環節正通過BC技術與TOPCon3.0的效率競爭重新定義先進產能標準，轉換效率提升逐步形成代際差距，不具備改造能力的落后產能將出清。當前行業PB估值處于2017年以來11.5%分位，隨著供需調節和政策引導，周期拐點有望顯現。逆變器及儲能環節則受益于海外去庫存、需求回暖和工商儲放量，Q2預期趨勢向上。

碳中和50ETF跟蹤的是環保50指數，該指數由中證指數有限公司編制，從滬深市場中選取涉及清潔能源、節能環保等領域的50家代表性上市公司證券作為指數樣本，以反映中國環保產業相關上市公司證券的整體表現。該指數行業配置側重于新能源、環保設備與服務等領域，充分體現了綠色經濟的特征。

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