每經評論員 王嘉琦

在近期的A股市場中，杭州熱電（SH605011，股價38.53元，市值154.2億元）股價飆升引發廣泛關注。短短13個交易日，公司股價從15元左右短期飆升到42.46元，累計大漲178.79%。然而，這與公司的基本面表現形成了鮮明的對比。2022年公司實現的凈利潤為2.63億元，同比下降13.42%。

5月17日、5月24日、5月25日、5月26日、5月30日，公司已經多次發布異常波動公告并風險提示，并明確表示公司生產經營未發生重大變化，也無超超臨界機組、虛擬電廠、儲能業務。2022年公司光伏業務占主營業務收入不到1%。

題材炒作，是A股一貫以來的特色，尤其是炒作題材類小盤、小市值公司。有實力的機構可以提前篩選標的，然后利用資金優勢和“漲跌停板”的交易游戲規則，來對散戶進行一次又一次的圍獵。

以杭州熱電為例，虛擬電廠和光伏兩大概念被市場資金大力追逐，而杭州熱電的流通盤只有30%，從一定程度上為股價炒作提供了空間。5月24日，某券商的兩家營業部資金均買入、賣出超千萬元。這說明這些資金并非簡單投資或變現，很可能在進行賬戶對倒。在以此為代表的資金進出之下，杭州熱電10個交易日漲停下的累計換手率已經超過222.4%。

然而，對于大多數普通投資者來說，如果沒有高超的投機炒作技能，最好就不要參與這樣的殘酷游戲。一家并沒有熱點主題的公司，股價竟然走出13天10個漲停板，這背后一定有資金的非理性炒作，跟風散戶恐怕會遭“圍獵”，要警惕有人將市場當賭場的傾向。

上周，監管部門對此也已經給出了響應。上交所對杭州熱電等嚴重異動股票進行重點監控，采取了暫停投資者賬戶交易等監管措施。然而，對于投資者來說，要堅持以基本面為導向的投資原則，提升對市場的理性認識，避免被非理性的市場氛圍所影響。