每經編輯｜李凈翰    

7月20日，三大股指集體高開，截至收盤，上證指數漲3.11%，深證成指漲2.55%，創業板指漲1.31%。

Wind數據顯示，當天有3519只個股上漲，308只個股下跌，換句話說，有90%的個股都在上漲！

圖片來源：Wind

值得一提的是，今天軍工股掀漲停潮，板塊內超30股漲停。

連軍工ETF都漲停了……

券商分析師全面看多軍工。國盛軍工稱，未來高增長景氣度不會亞于此前的半導體。

半年報業績喜人

本輪軍工板塊大漲背后，有著業績基本面的支撐。

目前已經有24家軍工板塊公司公布了半年報業績預告，其中超過半數以上業績預喜，達到了13家。

24家已公告上半年業績預告的軍工企業（圖片來源：上海證券報）

上述13家預喜的軍工企業中，歸母凈利潤增長上限超過50%的就有10家。

這其中增速最快的是星網宇達，公司預計2020年上半年凈利潤2800萬元至3800萬元，同比增長1535.23%至2119.24%。對于增長的原因，星網宇達表示，公司持續在智能無人系統方向進行研發投入，已形成較完善的產品體系和具有核心競爭力的產品，上半年新業務取得突破性進展，原有核心業務也較快增長。

此外，隨著北斗系統最后一顆衛星于6月23日發射成功，北斗系統完美收官，星網宇達的業績增長也與此密切相關。

除了大熱的北斗領域，與疫情息息相關的紅外領域也迎來業績爆發，有軍工業務的高德紅外和大立科技均預告了靚麗的業績前景。

高德紅外7月14日晚間修正半年度業績預告，預計今年上半年凈利潤為4.78億元至5.38億元，同比增長220%至260%。

高德紅外表示，在紅外焦平面探測器方面，公司三條自主可控的紅外焦平面探測器批量生產線產能的不斷釋放，保障了紅外核心芯片持續穩定的供貨；公司作為工信部指定的疫情防控物資重點生產企業，全力保障全自動紅外體溫檢測告警系統產品的生產；在海外市場，隨著各國疫情防控的逐步升級，公司已向海外多個國家銷售體溫檢測告警系統產品以滿足其防疫所需。

而大立科技早在一季報中就預告上半年歸母凈利潤將達到2.8億元至3.3億元，同比增長378.5%至463.94%。其表示，公司作為工信部疫情防控重點物資生產企業，持續滿負荷生產，總計已有超萬臺套紅外熱像體溫儀部署到全國31個省市自治區和港澳臺地區；防疫類產品海外訂單也持續快速增長。

行業的高景氣度也吸引著資金積極介入，統計顯示，2018年年初，北上資金持有軍工股總市值為40億，占軍工總市值比例為0.24%。自2018年8月以來，北上資金開始加倉軍工，尤其是2019年5月以后，加倉軍工明顯提速。截至上周末，北上共持有軍工股總市值接近300億元，占軍工總市值比例約為1.32%，持股市值和持股比例創近年新高。

行業的高景氣度也吸引著資金積極介入。僅今年7月以來，北上資金凈買入國防軍工股11.96億元，其中中航沈飛、中航飛機、中航光電、航發控制凈買入超億元，分別為4.57億元、2.85億元、2.8億元、1.52億元。加倉幅度最大的是中國海防，6月末北上資金僅持有16萬股，而截至昨日持股增加至逾162萬股，增倉10倍，中兵紅箭同期這增倉超1倍，中航重機、航發控制等6股增倉幅度也超過50%。

機構：軍工裝備進入高景氣擴張周期

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

近期，多家機構發表了對軍工板塊的看法。

天風證券表示，國防科技是全球國防現代化和經濟轉型升級的重要途徑，軍工科研院所是國防科技創新的主力軍，也是高科技企業的誕生地，承擔著尖端技術研發、武器裝備開發、技術支持/服務、技術轉化、設施設備共享等多種職能，在整個國家科技創新系統中處于核心地位。軍工科研體系經歷了漫長的自主化研發周期，或將于近年進入裝備換代重大民用工程的產業化階段，未來非軍品高端裝備產業帶動價值達萬億，或將出現兩個及以上GDP占比超過0.5%的戰略新興產業，軍工裝備已進入長期高景氣擴張周期。

國海證券建議，關注四大高景氣方向。1、主戰裝備與機載配套：一流軍隊建設需要大批先進武器裝備的支撐，在裝備補短板和型號上量的過程中，主戰裝備龍頭企業和核心配套企業成長前景明確。2、復合材料：復材在軍民用飛機上的用量增長明顯，隨著我國軍隊建設帶來軍用飛機的批產上量，以及民用客機領域的快速發展，復合材料等新材料領域需求旺盛，將在較長時間內維持較高的景氣度。3、衛星互聯網：衛星互聯網納入新基建，五年內國內衛星互聯網產業市場規模將達千億人民幣，產業鏈迎來發展良機。4、導彈等消耗品：實戰化訓練推動軍隊轉型升級，訓練要求和頻次的提升必將帶來導彈等消耗品用量的大幅提升。

長城證券認為，淘汰更新部分落后裝備，升級改造部分老舊裝備已成為國防費用重點流向之一。從近年來中國軍費分配走向可見，裝備采購的力度在穩步增加。在國防科技創新，信息化建設，構建現代化武器裝備體系的大背景下，裝備采購、更新落后裝備需求有望進一步增加。裝備費用占比自 2010 年以來連續攀升，目前已成為軍費預算中占比最大的部分。根據最新國防白皮書披露，軍費中裝備費比例已增長至41.1%，以此計算，今年我國國防裝備采購費用將超過6000 億人民幣。

光大證券稱，海空軍多重需求牽引戰斗機生產數量、質量提升；現代戰爭中的精確打擊以及平時訓練的實戰化趨勢促使導彈的消耗量增加；衛星是軍用通信、導航的必備手段。建議按照戰斗機、導彈、衛星三類關鍵裝備產業鏈當中的核心公司來選擇標的。

國盛軍工表示，軍工板塊歷經5年的下跌，估值與機構持倉水平都處于歷史低位，到目前機構持倉比例仍然不高。但從行業比較情況來看，以導彈行業未來，目前1000億市場規模未來5年復合增速有望達到30%多，這樣的高增長在眾多行業中很稀缺。消耗屬性的增強，國防軍工裝備的列裝空間與估值空間都將打開，軍工企業將迎來戴維斯雙擊。我們認為，未來5年，軍工的科技屬性、國家戰略高度、未來高增長景氣度不會亞于此前的半導體。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）

編輯|李凈翰?杜恒峰

每日經濟新聞綜合

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