每經記者｜孫嘉夏    每經實習記者｜劉志成    每經編輯｜梁梟    

5月26日晚間，*ST中南（002445，SZ）發布公告稱，無錫市中級人民法院同意對公司啟動預重整。本次預重整必須在6個月內完成；倘若預重整不成功，將不再對公司本次重整申請進行受理審查。

在該消息刺激下，今日（5月27日），*ST中南一度以漲停價開盤，收盤報1.46元/股，漲幅2.82%。

“披星戴帽”之前，*ST中南證券簡稱為中南文化，而在2016年前則為中南重工。2010年7月，主業為工業金屬管件及壓力容器的研發、生產和銷售的中南重工登陸A股；2014年3月，中南重工決定跟隨風口，從制造業跨入影視文化傳媒行業。如今，*ST中南被施予退市風險警示，債務累累，究其原因，也與其當年的跨界收購不無關系。

多次對外并購，跨行文化產業

*ST中南業務主要包括文化和制造業兩大板塊。文化板塊主要涉及影視業務、藝人經紀業務和游戲制作、發行業務；制造業板塊主要為金屬管件、法蘭、管系、壓力容器的生產和銷售。其中，制造業板塊為*ST中南上市前的主業。

2014年3月，當時的中南重工以10億元的交易對價收購大唐輝煌，進入電視劇制作領域。隨后又收購千易志誠，布局藝人經紀領域，涉及蔣雯麗、孫儷、劉燁、黃軒、王珞丹、李小冉、張魯一等一線藝人。

2015年，中南重工收購深圳市值尚互動科技有限公司（以下簡稱值尚互動），進入移動游戲領域，布局網文孵化市場。彼時，中南重工對值尚互動給出了8.71億元的高估值，增值率高達2524.60%。不過，由于合同糾紛問題，*ST中南持有的值尚互動100%股權已于2019年遭司法拍賣。

時值文化影視產業風口，大舉對外并購讓中南重工收獲頗豐。2015年財報顯示，中南重工實現營業收入11.19億元，同比增長54.53%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比增長112.43%。

2016年，中南重工發布《變更公司證券簡稱的公告》，將證券簡稱從中南重工變更為中南文化。變更名稱之后，中南文化開始了在文化產業市場的大奮進。

2016年，中南文化以4.5億元收購北京新華先鋒文化傳媒有限公司100%股權，后者擁有嚴歌苓、天下霸唱、梁曉聲等一批熱門作家；同年，中南文化還斥資6.68億收購頁游研發公司極光網絡90%股權。

中南文化還投資成立了中南影業，與中植資本投資成立了中南文化傳媒產業并購基金，與芒果傳媒合作成立了芒果文創股權投資基金，涵蓋了電影、電視劇、藝人經紀、圖書IP、游戲等領域。

一系列對外并購、投資之下，中南文化業績亮眼，一時間其甚至被認為是上市公司跨界的典范。然而，當年的跨界典范卻在一系列并購之后債務累累。

啟動預重整

5月26日，*ST中南公告稱開始啟動預重整程序。

*ST中南在公告中表示，無錫中院同意對公司啟動預重整，有利于提前啟動公司債權債務清理及經營等相關工作，包括但不限于債權申報登記與審查、資產調查、審計評估工作等，并與廣大債權人、意向重組方等提前進行溝通和征詢意見，全面掌握各方主體對重整事項的反饋意見和認可程度，并結合公司實際情況盡快制定可行的重整方案，提高后續重整工作推進效率及重整可行性。

*ST中南還表示，截至目前，公司已與法院、政府各相關部門、債權人等相關方進行了積極溝通，各相關事項正在緊密推進中。

2019年，*ST中南實現營業收入5.98億元，同比下降38.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-17.98億元，同比下降14.40%。分行業來看，機械制造業實現營業收入4.22億元，營收占比為70.60%；文化娛樂行業實現營收1.76億元，營收占比為29.40%。。

*ST中南在2019年年報中表示，報告期內，公司債務危機仍未得到有效緩解，逾期債務相關財務費用負擔進一步加重。一方面，公司流動資金仍處于短缺狀態，制造板塊業務訂單下降，影視及游戲行業去庫存、去產能仍在持續，影視游戲板塊新業務難以開展，僅限存量業務為主，公司整體營業收入同比大幅下滑；另一方面，公司部分不動產、子公司股權等資產被債權人以司法拍賣等非市場化方式處置對公司造成了較大損失。

大額并購、擴張造成中南重工資金緊張，而為了經營資金周轉需要，原公司實際控制人、董事長陳少忠指示上市公司財務人員在寧波銀行系統中開具商業承兌匯票，并通過貼現轉入指定的第三方占用上市公司資金。

財務丑聞曝光后，2018年10月，中南文化股票被實行其他風險警示，股票簡稱變更為*ST中南。隨后，中南集團持有的*ST中南約3.4億股股票被司法拍賣，公司實控人變更，江陰高新區管委會成為公司實際控制人。

今日（5月27日），記者也就相關情況多次致電*ST中南董秘辦，但截至發稿前未能接通。

封面圖片來源：攝圖網