每經記者｜楊建    每經編輯｜吳永久    

定增市場大幅回暖應該在市場預期中，近期定增達到了井噴的狀態，據東方財富數據顯示，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司發布了定增預案，而去年同期只有111家。另外合計募集資金5356億元，而去年同期募集資金合計2509億元，募資規模增長超100%。

爆發的主要原因是今年的定增新規激發了上市公司的融資需求，也大幅縮短了資金方的定增期限。今年以來截至5月20日，含有定增二字的私募產品出現井噴，合計17只含有定增二字的私募產品在基金業協會登記備案，不過值得注意的是，基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，部分基金存續規模低于500萬。

定增市場井噴，募資規模增長超100%

今年2月14日證監會公布并實施再融資新規之后，定向增發在發行資格、規模上限、退出機制等多個方面均有松綁。

隨著定增新規對盈利能力和資產負債率門檻的打破，意味著會有更多創業板公司拿到再融資通行證。據東方財富Choice數據統計，今年2月14日起截至5月23日，合計366家上市公司發布了定增預案，而在去年同期，合計111家上市公司發布了最新的定增預案，今年較去年同期增長了229%。另外從募集資金來看，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司合計募集資金5356億元，而去年同期募集資金合計2509億元，今年較去年增加了113%。

從定增的實施情況來看，今年2月14日起截至5月23日，合計59家上市公司的定增已經實施，合計募集資金1996億元，平均每家公司募集33.83億元。其中募集資金在100億以上的公司合計24家，排名前五的分別是中國船舶373.68億，中房股份303億，寧德時代200億，海通證券200億，一汽解放199億，紫光國微180億。而去年同期，合計63家上市公司的定增方案已經實施，募集資金1514億元。

私募排排網未來星基金經理胡泊告訴《每日經濟新聞》記者，上市公司再融資熱情被引爆，關注度大幅提高。整體來看，當前A股市場估值不高，在政策鼓勵下初期參與定增的折價可以保證一定預期收益，參與投資的風險不大、收益確定。因此，私募新發定增產品有顯著提升。當前的定增項目中，包含不少優質資產。目前公司正在積極籌備募集定增產品，篩選優質定增項目，不僅關注定增項目的折價水平，更是關注定增給上市公司經營治理帶來的長期增益。同時，通過投資組合分散市場風險，給客戶帶來“定增折價+公司長期成長”的雙重收益。

搶籌定增背后驚現“迷你”私募基金

今年2月14日再融資新規落地之后，私募基金參與上市公司定增的熱情再度燃起，近期關于定增私募產品募資的路演不斷。多家私募基金公司正在積極籌備定增產品的成立，其中包括了專戶和私募。對于定增市場，多個機構投資者認為，當前以長線思維布局優質個股，是最佳的入場機會。再融資新規落地后，市場參與方的熱情被顯著激活。有意愿的參與者相較此前定增活躍階段范圍更廣，已參與的市場機構體量更大，在某種意義上，這反映了市場對此次再融資新規的支持和認同。

據基金業協會數據顯示，今年以來，私募機構發行的私募產品中，含有定增二字的私募產品出現井噴，今年以來截至5月20日，合計17只含有定增二字的私募產品在基金業協會登記備案。5月11日，南京盛泉恒元投資有限公司旗下的盛泉恒元定增套利26號私募證券投資基金在基金業協會登記備案，而且該定增基金是當日成立當日備案。3月31日，上海朗實投資管理中心（有限合伙）旗下的財通基金朗實定增1號集合資產管理計劃在協會登記備案。

此外，杭州清哲投資在1天之內一口氣備案了3只定增私募產品，包括清哲和融定增1號、清哲和融定增2號、清哲和融定增3號。而值得注意的是，上述三只定增私募基金的規模卻很少。其中基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，本基金存續規模低于500萬元（2020年第1季度季度更新信息）。

在近期成立的定增私募基金中，一些產品規模都較小，比如中駿天寶資本管理（北京）有限公司在3月31日在協會登記備案了中駿新動能定增一號私募股權投資基金，不過基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，本基金存續規模低于500萬人民幣（2020年第1季度季度更新信息）。4月2日，上海含德股權投資基金管理有限公司旗下的含德開元三號定增投資私募基金在協會登記備案。不過基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，本基金存續規模低于500萬元。

另外在4月2日，北京久銀投資控股股份有限公司旗下的久銀定增1號私募股權投資基金在協會登記備案，同時基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，本基金存續規模低于500萬。5月15日，上海滿風資產管理有限公司旗下的滿風遠航定增私募證券投資基金在5月12日成立，5月15日就在協會登記備案。而值得注意的是，基金業協會特別提示，根據管理人最新報送信息，本基金存續規模低于500萬元。

封面圖來自攝圖網