5月18日，豪美新材（002988，SZ）正式上市發行，自此，這家早已將產品暢銷至海內外市場的鋁型材制造商，也正式開啟了A股旅程。

據了解，多年來，無論是在資產規模還是營收業績上，豪美新材都一路保持穩定增長，旗下“豪美”牌鋁型材已廣泛應用在國內外眾多知名建筑物及軌道交通、機電機械、電子電器等領域。

實際上，隨著全球環保及節能減排意識的增強，鋁及鋁合金的綠色環保性能也正在被社會廣泛認可，其應用規模也快速增長，市場前景廣闊。

例如，我們都知道汽車輕量化能有效促進節能減排，且環保政策日益趨嚴，這些都將持續促進汽車往輕的方向發展；同樣的，新能源車方面，汽車輕量化成為減輕電池負擔、增加續航里程的有效途徑。而就目前而言，使用鋁合金對鋼材進行替代，是進行汽車輕量化的最主要途徑。

另外，鋁型材因其質量輕、強度高、耐腐蝕等特點，在建筑、交通運輸、自動化設備等多個領域均有廣泛的應用。

根據招股書披露，豪美新材此番擬募資7億元，募投項目將全部圍繞公司核心產品鋁型材進行，募投項目建成后，豪美新材的鋁型材產能也將在16萬噸/年的基礎上新增4.5萬噸/年。

與此同時，豪美新材近年來堅定不移地貫徹鋁產業轉型升級，致力于鋁型材產業鏈的延伸與價值提升，將逐步發展成為行業內最具競爭力與影響力的系統門窗、汽車輕量化鋁型材和中高端鋁合金型材的提供商。

產品應用廣泛

豪美新材前身豪美有限最早設立于2004年8月，注冊資本1000萬美元。當時，企業名稱還是“清遠市美高新型合金型材有限公司”，到了2009年，企業正式更名為廣東豪美鋁業有限公司，后于2012年9月整體變更為股份公司。

在2018年以前，豪美新材還獲得了粵科縱橫、粵科泓潤、匯天澤、盛東投資、江西恒茂等看好，相繼獲得資本加持。進入2020年，帶著連續多年穩健增長的業績，豪美新材踏上了A股征程。

招股書披露，2017~2019年度，豪美新材分別實現營業收入23.63億元、26.82億元和29.68億元，營業收入保持穩定增長。同時實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8373.47萬元、8648.13萬元和1.11億元，保持著穩定的盈利能力。

豪美新材主營業務為鋁合金型材和系統門窗研發、設計、生產及銷售，主要產品包括建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、一般工業用鋁型材和系統門窗。

若僅僅提示上面這些，資本市場對這名新成員或許還有些陌生，但或多或少，投資者們一定有與豪美新材的產品有所接觸，看完下面的介紹，不少人就會恍然大悟，“哦，原來它就在身邊”。

首先，豪美新材的產品在建筑用鋁型材領域就取得了廣泛應用。

例如，在廣州，隔江相望的兩大地標廣州塔（小蠻腰）、廣州東塔，就有采用豪美新材的建筑用鋁型材產品，同時，廣州的白云機場、高鐵南站等交通運輸領域也廣泛應用了豪美新材產品。

此外，上海地標環球金融中心、上海世博會中國館、深圳地標深圳平安金融中心、深圳歡樂海岸等，甚至像阿布扎比國際機場、薩伊德大學、吉隆坡四季酒店、阿聯酋克利夫蘭醫院等多項海外工程，也都不乏豪美新材產品的身影。

其次，在汽車輕量化領域，豪美新材也已進入奔馳、通用、雪鐵龍、謳歌、標致、本田、豐田、廣汽三菱、廣汽菲克、吉利、比亞迪、江淮等汽車品牌的供應商體系。

再者，在系統門窗領域，豪美新材的產品已應用于保利、萬科、星河灣、華潤、龍湖、招商等國內地產公司的地產項目，并在國外參與了多個知名項目的門窗工程。

除了上述這些消費者熟悉的領域，在一般工業用鋁型材領域，豪美新材的鋁型材廣泛應用于集裝箱、散熱器、自動化設備結構件、光伏支架、篷房、綠色鋁模板、硬質合金零部件等領域，供應給中集集團、富華機械、珠海麗日、Mounting Systems Gmbh和SABAF等海內外客戶。

可以說，在登陸資本市場以前，豪美新材憑借其產品默默滲透在日常生活各個角落，而此番上市發行后，豪美新材也將為更多人所熟知。

市場前景廣闊

前文已經提到，豪美新材目前產品覆蓋了建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、一般工業用鋁型材和系統門窗，應用廣泛，是國內較早進入鋁型材行業的企業之一。

近年來，隨著全球環保及節能減排意識的增強，鋁型材的綠色環保性能，如易于加工、質量輕、導電性好等性能，也正在被社會廣泛認可，特別是豪美新材專注的領域，產品應用規模正快速增長。

從建筑領域分析，鋁型材易于加工、表面涂裝或與其他物料組合使用，可用作門窗、幕墻、支架、商業建筑室內裝飾等一系列用途。

而無論是新增房地產施工面積還是存量房改造規模，無論是寫字樓、酒店，還是城市商業綜合體、綜合場館等，我國的建筑行業仍保持著穩定的增長趨勢，這也為建筑用鋁型材增量市場提供了保證。

值得注意的是，受國家建筑節能減排政策的影響，節能環保型幕墻的使用比例將大幅提高，根據《建筑裝飾行業“十三五”發展規劃綱要》，“十三五”期間預計建筑幕墻市場規模將由3400億元增長到5500億元，年均增幅在11%左右，而鋁合金幕墻一直在幕墻中占主導地位，無疑將鋁型材的應用較快提升。

從汽車輕量化鋁型材分析，研究表明，汽車燃料約60%用于負荷汽車自重，若汽車整車重量降低10%，燃油消耗可降低6%~8%；新能源汽車同樣如此，汽車輕量化成為減輕電池負擔、增加續航里程的有效途徑。

研究指出，目前而言，在汽車上使用鋁合金對鋼材進行替代，是進行汽車輕量化的最主要途徑。

根據《節能與新能源汽車技術路線圖》，我國汽車將在2020年、2025年、2030年分別達到較2015年減重10%、20%、35%的目標。為完成該目標，我國汽車單車用鋁量也將持續增長，推算這三個時間限度時，使用汽車輕量化鋁型材規模將分別達到91.20萬噸、140.00萬噸、212.80萬噸。可見，我國汽車用輕量化鋁型材發展空間廣闊。

同樣的，在交通運輸領域、機械設備用材、系統門窗行業等領域，我國鋁型材仍具有巨大的市場規模，發展前景廣闊。

根據我國“十三五”有色金屬工業規劃，到2020年我國鋁消費總量將達到4300萬噸，2016~2020年期間的年均復合增長率將達到7.24%。《輕合金加工技術》分析指出，2016年鋁型材在所有鋁材消費中的占比約為59%，若以這一占比計算，2020年鋁型材消費量將超過2500萬噸，市場空間巨大。

募投擴產勢在必行

實際上，鋁型材行業屬于充分競爭的行業，生產企業眾多，不過，大部分企業產能也很有限。根據有色冶金設計與研究援引的論文數據，截至2016年底，有90%的企業年生產能力在5萬噸以下，超過95%的企業年生產能力在10萬噸以內。

不過，隨著行業逐漸進入整合階段，企業的規模效應在市場上的優勢越來越明顯，大規模企業市場份額不斷上升的同時將淘汰一部分資金實力較弱、競爭能力較差的中小企業。

目前，豪美新材產能在15萬噸，屬于行業內大型企業之一。且從招股書披露的數據分析，隨著鋁型材市場規模不斷擴大，下游客戶需求量也在不斷增加，豪美新材急需突破現有產能瓶頸，對資金的需求不小。

招股書披露，目前的豪美新材現有廠區、精美特材廠區已形成年約16萬噸的鋁型材產能，產能利用率基本處于飽和狀態。

2017年~2019年度，公司鋁合金擠壓產能利用率分別為103.20%、93.07%、90.81%，鋁型材產銷率分別為98.12%、96.06%、98.72%。2018年后，子公司精美特材新增生產線投產，公司產能增長，這才稍微減緩了豪美新材的生產壓力，不過，隨著公司業務規模繼續擴大，產能壓力依然不小。

與此同時，為了滿足部分交付期較為緊張的訂單需求，豪美新材也存在通過外協加工的情況。對此，豪美新材也在招股書中坦誠，“部分產品需要進行委外加工，對公司產品交付期有一定影響，不利于客戶黏合度的建立。”

此番上市，意味著融資渠道得到了拓寬，豪美新材后續生產受資金限制的壓力將得到緩解。

豪美新材募投項目投資總額7億元，將使用募集資金投資額約5.9億元，其中4.97億元用于鋁合金新材建設項目、3253.35萬元用于研發中心建設項目，以及6027.81萬元用于補充流動資金。

豪美新材招股書披露，本次募集資金鋁合金新材建設項目主要圍繞公司重點發展產品汽車輕量化鋁型材進行，是在現有基礎上擴大核心產品的生產規模，從而滿足公司業務不斷增長的需要，滿足下游不斷擴大的市場需求。

據披露，本次募投項目達產后，豪美新材將新增約4.5萬噸/年產能。

除了產能增長，本次募投項目建設對于豪美新材而言，有更重要的意義。

首先，項目的實施能明顯改善公司生產制造條件，優化公司產品結構，擴充高利潤、高附加值產品線，縮短公司研發成果轉化周期，實行生產線向自動化和集約化升級，降低能耗并增強公司的核心競爭力。

此外，中國工業迫切需要進行產業升級和結構調整，鋁合金材料行業更是其中重點。豪美新材作為國內較早進入鋁合金型材領域的公司，經過多年積累，已形成了從合金制備、擠壓成型到型材深加工、終端設計的綜合業務體系。因此，項目的實施也符合豪美新材的發展戰略規劃，有利于公司占領行業制高點。文/晨曦