圖片來源：每經記者 孫桐桐 攝

近日，美國三大汽車巨頭，福特、通用、菲亞特克萊斯勒（FCA）陸續公布了2019年財報，全年營收、凈利潤以及現金流均出現了不同程度的同比下滑。

福特汽車的凈利潤下滑最為嚴重。2019年，福特汽車全年營收同比下降3.2%至1436億美元，凈利潤暴跌99%至4700萬美元，財報表現最為慘淡。福特表示，凈利潤暴跌的原因主要是美國銷售市場下滑、SUV獲利較低及部分巨額養老金支出。去年，福年全球銷量為490萬輛，同比下滑7.7%。

福特曾在去年開年時預計，2019年相比2018年財務狀況將得以改善。但事與愿違，福特汽車CEO韓鎧特在財報電話會議上表示，芝加哥工廠升級拖累了2019年的盈利狀況，而且福特探險者Explorer在下線時遇到了許多問題，需回底特律工廠進行維修，從而延遲了交付時間。 

通用汽車則深受美國汽車工人聯合會（UAW）罷工事件所累。2019年，通用汽車營收同比下降6.7%至1372億美元，凈利潤同比下降17.4%至為67億美元。計入罷工造成的36億美元損失之后，調整后息稅前利潤為84億美元，同比下滑達28.8%。

通用汽車去年的全球銷量770萬輛，同比下降近8％。在銷量下滑的時期，本應通過成本節約的方式保證公司現金流，但因有UAW的罷工抗議“內外夾擊”，造成通用美國工廠癱瘓和36億美元損失，通用汽車只能硬扛壓力，與UAW達成新協議后勞動力成本不降反增，每年將增加1億美元。2019年，通用汽車業務的自由現金流為74億美元，與2018年相比減少43億美元。

與福特和通用相比，FCA壓力較小，但財報核心數據仍有下滑。2019年，FCA營收同比下降2%至1190億美元，凈利潤下滑19%至30億美元，自由現金流下降至23億美元。

FCA2019年在北美地區表現較好，北美地區凈收入與2018年持平，稅前利潤同比增長7.4%至74億美元。但其在歐亞市場銷量大幅下滑，兩大洲虧損總額達4620萬美元，拖累了整體數據。FCA上周宣布，根據該公司2019年的財務業績，UAW員工將獲得7280美元的利潤分成，符合條件的超4萬名員工將在2020年3月13日獲得薪水。

此舉或將進一步加重FCA現金流壓力，但有通用汽車的前車之鑒，依照原有規定正常發放利潤分成成為最具性價比的方式。

雖然2019年營收、凈利潤雙下滑，但美國三大傳統車企對2020年的預期仍非常樂觀。福特汽車預計調整后的息稅前利潤在56億美元至66億美元（2019年為64億美元）。通用汽車預計調整后攤薄后每股收益將達5.75美元至6.25美元（2019年為4.57美元），汽車業務經營活動的現金流將在130億美元至145億美元。FCA預計調整后息稅前利潤超76億美元。

2020年開年，通用汽車就已進行大刀闊斧的改革，陸續退出了除中國及美國以外的市場，將泰國兩所工廠賣給中國自主品牌長城汽車，并將進行電氣化與自動化轉型。福特汽車除為75%北美產品改款或更新車型外，還將持續探索中國市場的可能性。FCA在中國地區擬與富士康合作造車，加強在中國地區的影響力。

中國地區已成為美國傳統三大車企的必爭之地，也是2020絕處求生的重要市場，但他們的革新舉措能否奏效挽回銷量，仍有待時間檢驗。