每經記者｜許(xu)戀戀    每經編輯｜杜毅    

11月27日，斗魚（NASDQ:DOYU）發布(bu)了2019年第三(san)季度(du)財(cai)報。財(cai)報顯(xian)示，第三(san)季度(du)斗魚總營收18.59億元，較2018年同(tong)期增長81.3%；非美國通(tong)用(yong)會計準則下錄得凈利潤7220萬元，較第二季度(du)環比增長37%，繼續實現盈利。

這是(shi)斗魚(yu)上(shang)市后的第(di)二份財報。從(cong)過(guo)往(wang)財務(wu)數據中可以看出，斗魚(yu)從(cong)2019年第(di)一(yi)季度實(shi)現(xian)了扭虧為盈。斗魚(yu)上(shang)市后，國內(nei)一(yi)線直播(bo)平臺已經全部完成(cheng)了上(shang)市，直播(bo)行業格(ge)局趨于穩定。另一(yi)方面不容忽視的是(shi)現(xian)象是(shi)，行業整體MAU（月活(huo)躍用戶數）增速放緩，行業在尋找(zhao)新的發展點。

“對于(yu)(yu)近(jin)期關(guan)于(yu)(yu)游(you)戲(xi)直播行業MAU（月活躍用(yong)戶數）的增(zeng)速(su)放緩，我(wo)們認為很大(da)一個(ge)原因是因為近(jin)期缺(que)乏于(yu)(yu)像(xiang)2016年《王(wang)者榮(rong)耀》這(zhe)種爆款游(you)戲(xi)的出現來(lai)拉動(dong)市(shi)場增(zeng)長。”斗魚創(chuang)始人兼CEO陳少杰在(zai)財報(bao)電話(hua)會議中表示(shi)，“我(wo)們認為游(you)戲(xi)直播行業賽道還是足夠大(da)，目前滲透率還是仍然較低，未(wei)來(lai)會保(bao)持繼續增(zeng)長。”

圖(tu)片來源：斗(dou)魚官網截圖(tu)

斗魚Q3營收18.59億元 高管：快手未構成直接競爭

從Q3財報來(lai)看，斗(dou)魚的(de)營收、利潤(run)(run)是增(zeng)長(chang)態勢。Q3總營收18.59億元(yuan)(yuan)，調整后凈利潤(run)(run)為(wei)(wei)7220萬元(yuan)(yuan)人(ren)民幣，較(jiao)2019年(nian)第二季度，環比增(zeng)長(chang)37%。毛(mao)利潤(run)(run)為(wei)(wei)3.17億元(yuan)(yuan)人(ren)民幣，增(zeng)幅較(jiao)大(da)，較(jiao)2018年(nian)同期的(de)5750萬元(yuan)(yuan)人(ren)民幣，增(zeng)長(chang)了450.5%。毛(mao)利率為(wei)(wei)17%，2018年(nian)同期為(wei)(wei)5.6%。

此(ci)外，斗(dou)魚(yu)也公布了(le)最新的(de)(de)平臺數(shu)(shu)據(ju)，斗(dou)魚(yu)平均MAU達(da)到1.64億，較2018年第三(san)(san)季度(du)(du)的(de)(de)1.43億增(zeng)長了(le)14.7%。2019年第三(san)(san)季度(du)(du)，斗(dou)魚(yu)移動端(duan)MAU達(da)到了(le)5210萬(wan)(wan)(wan)(wan)，較2018年第三(san)(san)季度(du)(du)的(de)(de)4130萬(wan)(wan)(wan)(wan)增(zeng)長了(le)26.1%。斗(dou)魚(yu)季度(du)(du)平均付(fu)費用戶數(shu)(shu)量(liang)達(da)到700萬(wan)(wan)(wan)(wan)，較2018年第三(san)(san)季度(du)(du)的(de)(de)420萬(wan)(wan)(wan)(wan)增(zeng)長了(le)66%。

每經(jing)記(ji)者注意(yi)到，今年(nian)前三季度，斗魚總營收(shou)為52.18億元。雖然數據向好，不(bu)過(guo)直播行(xing)業MAU增速(su)放緩也是不(bu)爭的(de)事實。對于這一(yi)點，陳少杰(jie)則認(ren)為，“MAU增速(su)和直播平臺的(de)供給內(nei)容(rong)關系很大，未來(lai)隨著游(you)戲(xi)版號審批進一(yi)步放開(kai)，以及騰(teng)訊對于游(you)戲(xi)的(de)持續開(kai)發(fa)投入，我們對于四季度和2020年(nian)游(you)戲(xi)直播行(xing)業用戶增長仍然保(bao)持樂(le)觀(guan)。”

陳(chen)少杰表示(shi)，未來斗魚仍然(ran)會把用(yong)戶規模增長作為最主要的戰略重(zhong)點(dian)，通過(guo)繼續(xu)和騰訊等游戲開發商(shang)合作打造更多優質的內容，舉辦更多的賽事(shi)活(huo)動，同(tong)時保持內容多樣化，來提(ti)升用(yong)戶粘性。

斗魚(yu)上市以(yi)后，游戲直(zhi)播領(ling)域，業(ye)內普遍(bian)認為已經(jing)形成斗魚(yu)+虎牙的雙寡頭格(ge)局(ju)。但是今(jin)年7月(yue)，短視頻巨頭快手高調(diao)入(ru)局(ju)，又讓棋局(ju)有了變(bian)化。這(zhe)次分析師電話會上，陳(chen)少杰再次強調(diao)快手入(ru)局(ju)對斗魚(yu)沒有帶來直(zhi)接競爭。

“從三(san)季度(du)以來，我們觀察到行(xing)業(ye)的(de)競爭(zheng)格(ge)局(ju)并(bing)沒有(you)發生顯著的(de)變(bian)化，快(kuai)手進入游(you)(you)戲(xi)直(zhi)播目(mu)前對我們沒有(you)帶來直(zhi)接競爭(zheng)，相反快(kuai)手的(de)流量大，會對整個行(xing)業(ye)提(ti)升(sheng)是(shi)非常有(you)利的(de)。”陳(chen)少杰表示(shi)，斗魚與快(kuai)手這類短視(shi)頻(pin)平臺覆蓋(gai)的(de)游(you)(you)戲(xi)品類不(bu)同，斗魚用戶(hu)集中在硬(ying)核的(de)電競游(you)(you)戲(xi)用戶(hu)和(he)重度(du)游(you)(you)戲(xi)玩(wan)家，快(kuai)手短視(shi)頻(pin)平臺是(shi)一(yi)個情景式的(de)觀看(kan)，觀看(kan)體驗有(you)區別，“我們認為(wei)快(kuai)手對我們并(bing)不(bu)構(gou)成直(zhi)接的(de)競爭(zheng)。”

馮提莫、張大仙離開影響不大 海外擴張謹慎

每經記者注意到(dao)(dao)(dao)，不(bu)久前(qian)斗(dou)魚(yu)旗(qi)下馮(feng)提莫、張大仙在(zai)(zai)(zai)合約到(dao)(dao)(dao)期(qi)都成為了“自由人”，并沒(mei)有留(liu)在(zai)(zai)(zai)斗(dou)魚(yu)。對此斗(dou)魚(yu)財務副總裁曹昊回應(ying)稱，斗(dou)魚(yu)的頭部(bu)主(zhu)(zhu)播(bo)在(zai)(zai)(zai)合同(tong)到(dao)(dao)(dao)期(qi)后通(tong)常會提出一(yi)些(xie)高額的續(xu)約費，這是業內較為普(pu)遍的情(qing)況。“通(tong)常我(wo)們(men)對主(zhu)(zhu)播(bo)續(xu)約的投入產出結(jie)果(guo)進行綜合考(kao)慮，如果(guo)部(bu)分主(zhu)(zhu)播(bo)為平臺能(neng)夠帶來(lai)的收入和(he)貢獻(xian)不(bu)高，在(zai)(zai)(zai)這種情(qing)況下我(wo)們(men)會主(zhu)(zhu)動放棄(qi)一(yi)些(xie)主(zhu)(zhu)播(bo)，停止續(xu)約，這就(jiu)是最近一(yi)些(xie)頭部(bu)主(zhu)(zhu)播(bo)合同(tong)到(dao)(dao)(dao)期(qi)后沒(mei)有續(xu)約的原因。”

頭部大主播(bo)擁有(you)較大的(de)粉絲號(hao)召力(li)，未(wei)能(neng)續約(yue)對(dui)斗魚有(you)何影響？曹(cao)昊樂(le)觀表示，從歷史(shi)數據來看，那(nei)些未(wei)續約(yue)主播(bo)在(zai)合(he)同(tong)到期(qi)離開平臺(tai)以后，對(dui)平臺(tai)收入(ru)和(he)(he)流量(liang)影響很小。他也強調，“斗魚目前和(he)(he)絕大部分頭部主播(bo)的(de)合(he)同(tong)期(qi)都是(shi)在(zai)三到五年的(de)長期(qi)合(he)約(yue)，在(zai)平臺(tai)TOP100的(de)頭部主播(bo)里面，只有(you)少數幾名在(zai)未(wei)來一年內會到期(qi)。”

值得注(zhu)意的(de)現象是，直(zhi)播行(xing)(xing)業的(de)大主播不再動輒天(tian)價(jia)，平臺的(de)內容成本有所下(xia)降(jiang)(jiang)。曹昊表(biao)示，從年初開始行(xing)(xing)業內主播惡(e)意被(bei)挖(wa)角跳槽的(de)情況在(zai)持續下(xia)降(jiang)(jiang)，這個下(xia)降(jiang)(jiang)是符合管理層的(de)行(xing)(xing)業預(yu)期(qi)。“我(wo)們(men)認(ren)為未來主播的(de)簽約(yue)金額會繼續回落到合理水(shui)平。”

直(zhi)播平(ping)臺這(zhe)兩年出海(hai)業務越來越多，斗(dou)魚(yu)也不例外。不過每經記者注(zhu)意到，上市不久(jiu)的斗(dou)魚(yu)在海(hai)外業務擴(kuo)張上似乎頗為謹慎。斗(dou)魚(yu)首席戰略(lve)官蘇(su)明(ming)明(ming)回復分(fen)析師稱，未來斗(dou)魚(yu)將以(yi)很(hen)謹慎的態度來擴(kuo)展(zhan)海(hai)外市場。蘇(su)明(ming)明(ming)表(biao)示，目前斗(dou)魚(yu)在海(hai)外已經有(you)相應的布(bu)局，在印尼、越南、印度、拉美等國(guo)家和地(di)區都有(you)一些嘗試，今(jin)年9月底(di)斗(dou)魚(yu)還在日本(ben)上線了獨立(li)產品Mildom。

但海外(wai)網絡基礎設施發(fa)展(zhan)程度不一，蘇明(ming)明(ming)表示，斗(dou)魚整(zheng)體對(dui)海外(wai)化持(chi)謹(jin)慎態度，“某(mou)些國家和地區用(yong)戶習慣還沒有養(yang)成，還有一些國家和地區用(yong)戶付費習慣也是需要持(chi)續(xu)性(xing)的培(pei)養(yang)。”