圖片來源：視覺中國

據農業農村部“全國農產品批發市場價格信息系統”監測，11月8日—11月14日，豬肉批發價格為49.84元/公斤，環比下降4.4%。另外，牛、羊肉批發價格分別為69.69元/公斤和67.92元/公斤，環比分別微降0.1%和0.4%；雞蛋批發價格為11.51元/公斤，環比下降5%。

受消息影響，今日豬肉概念股大幅下挫，概念指數盤中一度放量下跌逾3%，上午半日成交接近昨日全天成交量。近期連續5個漲停（昨日漲停未封住）的豬肉概念龍頭今日大幅下挫逾9%，在9、10月曾10個漲停的振靜股份盤中一度跌停，立華股份、天康生物、羅牛山等跌幅居前。

多舉措平抑豬價

中國的豬肉消費量約占世界總量的一半，隨著豬肉供應緊張，中國一方面出臺政策扶持，加大生豬養殖。

日前，國務院總理李克強主持召開的經濟形勢專家和企業家座談會，就再次提及了“豬肉問題”。在座談會上，大型養殖公司溫氏食品負責人還發了言。在這個時間節點，專門邀請養豬大戶參與座談，用意十分深刻。

今日發改委網站公布，為深入分析生豬市場產銷價格形勢，更好有針對性地做好后期生豬市場保供穩價工作，2019年11月6日至9日，發改委價格司派出調研組赴四川省旺蒼縣，重慶市彭水苗族土家族自治縣開展專題調研，通過實地調研及召開座談會，聽取各方面的意見和建議。

諸多政策的逐步落實，生豬養殖環境發生了積極變化。昨日，國新辦新聞發布會上，國家統計局新聞發言人劉愛華表示，各級政府最近采取多種方式增加豬肉供應，及時啟動了社會救助和保障標準與物價上漲聯動的機制，加大對困難群眾的生活補貼。隨著相關政策措施落實落地，生豬產能會逐步恢復，豬肉價格將逐步企穩。

農業農村部監測表明，目前全國生豬存欄下降幅度明顯收窄，能繁母豬存欄環比止降回升。8月份能繁母豬存欄環比降幅為9.1%，9月份降幅收窄至2.8%，10月份能繁母豬存欄環比則增長0.6%。按此趨勢，年底前生豬產能有望實現探底回升，市場供應將逐步增加，明年有望基本恢復到正常水平。

另一方面，中國積極擴大豬肉進口，彌補國內供應不足。中國海關總署數據顯示，9月中國進口豬肉近16.2萬噸，同比增長71.6%，金額逾25億元，是去年同期的2.5倍以上。前三季度，中國進口豬肉約132.6萬噸，同比增長43.6%，金額逾183億元，同比增長74.6%。

2018年，具有豬肉出口至中國資質的國家主要有德國、巴西、美國、丹麥等21個國家。今年中國政府準許豬肉進口的國家又增加中亞的哈薩克斯坦、南美的阿根廷。

海關總署信息顯示，目前已新增意大利9家豬肉企業自2019年8月20日及以后生產的符合中國要求的冷凍豬肉產品輸華。立陶宛一肉類加工企業符合中國進口標準，也在近期正式列入獲準向中國出口冷凍牛肉的外國企業之一。

上市公司積極擴大生豬養殖

相關上市公司也積極響應政府號召，擴大生產規模，增加市場供應。

11月14日，康達爾（000048）公告與廣東省梅州市農業農村局簽署了《康達爾梅州市年出欄60萬頭生豬產業鏈項目投資框架協議》，投資金額共約15億元。

11月11日，以飼料業務起家的傲農生物（603363）也公告擬投資3720萬元合作設立吉安市傲源養殖有限公司，作為《租賃意向協議》下新建豬場的承租方，開展生豬養殖及銷售等業務。10月末以來，該公司已相繼公告將投資8000萬元設立濱州傲農現代農業開發有限公司，并向建德市鑫欣生豬養殖有限公司增資5200萬元。

而早在今年6月，天邦股份（002124）就曾公告與浙農發集團擬合作在5年之內建成年出欄500萬頭生豬的產業基地。今年8月，牧原股份（002714）公告擬斥資1.2億元，在6家知名養殖縣設立子公司，每家子公司注冊資本擬定2000萬，均用于畜牧養殖及銷售等業務。同月，唐人神（002567）也公告計劃投資3億元，在祿豐縣設立生豬綠色養殖項目，達產后實現年產生豬15萬頭。該公司今年陸續與多個縣設立養豬項目，累計產能將達100萬頭。

北上資金出貨豬肉股

在諸多舉措并舉下，豬肉價格大幅上漲的勢頭終于有所扼制，市場嗅覺靈敏的資金對豬肉概念股的持有開始松動。

豬肉龍頭企業溫氏股份三季報業績亮，前三季度實現營收483.08億元，同比增長18.29%；凈利潤60.85億元，同比增長109.84%，其中三季度單季凈利潤47.02億，同比大幅增長137.17%。但就是這樣優良的業績，北上資金本周小幅賣出溫氏股份100多萬股，持股由1.61億股的歷史最高點，小幅回撤至1.6億股。今日截止午間收盤，溫氏股份2.92%，這已是溫氏股份第6日收陰線。

并不是所有生豬養殖企業都受益豬肉價格的上漲，在豬肉價格狂飆的時候，新五豐前三季度非但沒賺錢，反而虧損4174萬元。從去年底至今年初，新五豐上漲逾5倍，隨著股價的高估，三季報的虧損，以及豬肉價格有見頂的趨勢，北上資金近期近乎空倉減持新五豐，持股由逾900萬股，降至最低不到62萬股。新五豐截至今日午間收盤下跌4.07%，這已是新五豐連續第6個交易日下跌，從最高點16.5元，跌至今日午間收盤8.01元，股價被腰斬一半以上。

天康生物、龍大肉食、天邦股份、牧原股份等豬肉概念股近期都被北上資金大幅減持。

機構觀點

平安證券表示，當前豬肉價格上漲幅度遠遠超出豬肉的基本面，且近期伴隨豬肉價格達到50元每公斤的高位，價格對需求影響進一步顯現，認為未來豬肉價格會延續上漲趨勢，但空間已經較為有限。

國開證券預計，2020年上半年豬肉價格仍將維持高位， 2019年內 CPI破4、短期破5的概率較大。雖然目前拉動CPI的主要貢獻來自豬肉，但是通脹預期的擴散與強化是需要警惕的，短期而言貨幣政策有放松可能但空間有限。

華泰證券預計，2019年11月-2020年1月，生豬價格高位有望突破50元/公斤，測算豬肉將拉動CPI增幅為4.51%。由于產能大幅下降，豬肉造成的CPI壓力大概率會一直持續到明年6月。豬價沖高疊加年節消費，以及其他肉類蛋白價格受豬肉帶動，將塑造年末漲價行情，對CPI造成壓力。在當前時點，建議充分把握漲價的投資主線；豬、雞養殖行業有望充分釋放利潤。

新時代證券表示，豬肉價格上漲已經帶動其他食品以及餐飲價格上漲，這會提高居民的生活成本，歷史上這種情況往往伴隨貨幣政策收緊，但本輪周期不太一樣，CPI與核心CPI增速極度分化，這表明需求仍很疲弱，意味著物價上漲主要由供給因素導致，即便收緊政策也改變不了未來豬肉短缺的事實，針對豬肉價格上漲，目前主要通過增加供給方式來應對。不過，由于食品占居民消費的比重仍較大，若物價漲幅長期高居不下，不排除貨幣政策會更加中性。

來源：e公司官微 毛軍