每經記者｜劉洋(yang)    每經編輯｜王麗娜    

圖片來源：視覺中國

當地時間(jian)10月24日(ri)(ri)，亞(ya)馬遜（（Nasdaq：AMZN））公布(bu)其截(jie)至2019年9月30日(ri)(ri)的第三(san)季度財務業績。相較于(yu)凈營(ying)(ying)收同(tong)比(bi)近(jin)24%的增(zeng)長(chang)，亞(ya)馬遜凈利出現兩年來首次同(tong)比(bi)下(xia)降；在細分領域，亞(ya)馬遜云業務（AWS）營(ying)(ying)收則明顯承壓；此外，亞(ya)馬遜2019年Q4業績預(yu)期亦低于(yu)此前(qian)外界預(yu)判。

受此(ci)影(ying)響，亞馬(ma)遜盤后股價一(yi)(yi)度(du)跌(die)超8%，亞馬(ma)遜創始(shi)人兼(jian)CEO杰夫·貝(bei)索斯(Jeff Bezos)亦由此(ci)跌(die)落“世界首富”的(de)(de)寶座。有(you)分(fen)析認(ren)為，凈(jing)利表(biao)現不佳(jia)主要歸因于亞馬(ma)遜對(dui)于“一(yi)(yi)日(ri)達”服務的(de)(de)持續投入。不過，貝(bei)索斯則在財報中表(biao)示，“一(yi)(yi)日(ri)達”將帶來持久(jiu)(jiu)價值。在此(ci)基(ji)礎上，有(you)分(fen)析認(ren)為，長久(jiu)(jiu)來看(kan)，“一(yi)(yi)日(ri)達”將進一(yi)(yi)步鞏固亞馬(ma)遜在電商及配送領域的(de)(de)“護城河(he)”，并拉(la)動普通用(yong)戶成為Prime會員。

凈利兩年來首次同比下降

財報顯示，在2019年Q3，亞馬(ma)遜(xun)取得凈營收（net sales）699.81億(yi)美元，較之2018年Q3的565.76億(yi)美元，同比增(zeng)長23.69%。

凈(jing)營收同比(bi)(bi)增長(chang)，并未帶來(lai)利潤的提升。財報顯示，2019年(nian)Q3，亞馬(ma)遜凈(jing)利潤（net income）僅為(wei)21.34億美元，較之2018年(nian)Q3的28.83億美元，同比(bi)(bi)下降25.98%。

《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意到，亞馬遜季度凈利(li)同比下降的情況，在過去兩年期間亦(yi)是首(shou)次。或受此(ci)影響，亞馬遜股價(jia)一度暴跌8.1%。貝索斯身家由此(ci)“縮水”，跌落“世(shi)界首(shou)富”的寶座(zuo)。

有分(fen)析認為，亞馬遜凈利同(tong)比下跌(die)，主要原因為其對(dui)于“一日(ri)達”服務的持(chi)續投(tou)入。

貝索斯在財報(bao)中表示，Prime會員(yuan)喜歡將收貨時間(jian)從兩日(ri)過渡到一(yi)日(ri)，其(qi)表現便是，今年(nian)以來，Prime會員(yuan)已經經由“一(yi)日(ri)達(da)”服務，訂(ding)購了數十億件商(shang)品。貝索斯稱，盡(jin)管“一(yi)日(ri)達(da)”是一(yi)筆巨大(da)且違反直覺(jue)的投資(zi)，但對（服務）用戶而言，這(zhe)是正確的長久(jiu)決定。

方正證券在(zai)今(jin)年(nian)4月的一(yi)(yi)份研報中指出(chu)，亞馬遜(xun)計劃在(zai)第二季度(du)投入8億(yi)美(mei)元，擴大(da)Prime一(yi)(yi)日達的范圍(wei)，有望進一(yi)(yi)步(bu)提高總(zong)體(ti)(ti)GMV。另一(yi)(yi)方面，“一(yi)(yi)日達”無疑將提高物(wu)流(liu)成本壓力，亞馬遜(xun)整(zheng)體(ti)(ti)物(wu)流(liu)成本占收入的比例在(zai)繼續提高，未(wei)來毛利率(lv)增(zeng)長將面臨壓力，可能放緩(huan)。

AWS表現“疲軟”

就(jiu)細分板(ban)塊(kuai)而言，財報顯(xian)示，2019年(nian)Q3，亞馬遜北美業務的(de)凈營(ying)收(shou)為(wei)426.38億美元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長(chang)24.14%，這一數據高于2018年(nian)Q4以(yi)來的(de)同(tong)比增(zeng)速(su)。

就國(guo)際業務而言，2019年(nian)Q3，亞馬遜國(guo)際部門(英國(guo)、德國(guo)、法國(guo)、日(ri)本和中國(guo))的凈營收(shou)為183.48億美元，扣除外匯(hui)影(ying)響（excluding F/X），同比增長21%。

相較之下，亞(ya)馬(ma)遜云業務的(de)表現則(ze)稍顯(xian)“疲(pi)軟(ruan)”，2019年(nian)Q3,AWS凈營(ying)收為89.95億美元，較去年(nian)同(tong)(tong)期增(zeng)長34.7%。記(ji)者注意到，從2019年(nian)Q2開(kai)始，AWS凈營(ying)收的(de)同(tong)(tong)比增(zeng)速開(kai)始低于40%，同(tong)(tong)時，從2018年(nian)Q1開(kai)始，AWS的(de)同(tong)(tong)比增(zeng)速呈(cheng)現較為明顯(xian)的(de)下降趨(qu)勢(shi)。

雖然AWS表現稍顯(xian)“疲軟”，且凈利數據表現不佳，但亞馬遜在現金流方面，則較為積極(ji)。

財報顯示，在扣除(chu)本(ben)金(jin)還款以(yi)及根據資本(ben)租約(yue)所獲(huo)資產以(yi)后(hou)，亞馬遜(xun)(xun)在過去12個月(yue)時間(jian)里(li)的自(zi)由現金(jin)流(liu)為105億(yi)美元，高于(yu)上年同期；在截至2018年9月(yue)30日的12個月(yue)時間(jian)里(li)，亞馬遜(xun)(xun)扣除(chu)前述(shu)項目以(yi)后(hou)的自(zi)由現金(jin)流(liu)為54億(yi)美元。

此外，亞馬遜還在財報中公布2019年(nian)Q4業(ye)績預(yu)期——凈(jing)營收預(yu)計在800億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)至865億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)之(zhi)間(jian)，較之(zhi)2018年(nian)Q4，同(tong)比增長11%至20%。同(tong)時，與2018年(nian)Q4的38億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)相(xiang)比，其(qi)運營利潤（operating income）預(yu)計在12億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)至29億美(mei)(mei)(mei)元(yuan)(yuan)之(zhi)間(jian)。

值(zhi)得一提的是，上述業績預期(qi)，亦(yi)低于(yu)此前(qian)外(wai)界預期(qi)，因(yin)(yin)此，亦(yi)是造成亞馬(ma)遜股價(jia)下跌(die)的原(yuan)因(yin)(yin)之(zhi)一。

截至(zhi)記者發稿，亞馬遜股價報(bao)1780.78美元(yuan)(yuan)，總市值(zhi)為8809億美元(yuan)(yuan)。