每經記者｜謝 欣    每經實習記者｜唐宗全    每經編輯｜吳永久    

10月11日，證監會宣布：自2020年1月1日起，取消期貨公司外資股比限制，符合條件的境外投資者持有期貨公司股權比例可至100%。當日，兩只期貨上市公司乘風起舞，瑞達期貨漲停，南華期貨漲幅7.64%。10月14日，瑞達期貨繼續漲停，南華期貨漲幅4.97%。

中國期貨市場此前已經放開4個品種供境外資金參與，現在又開放期貨公司的股權投資比例，分析人士認為這是重要的市場頂層設計，兩者將相得益彰，這將為中國期貨市場注入新鮮血液。

期貨概念股幾乎全線上漲

從A股市場的角度看，上述消息獲得了市場的積極回應。A股上市公司中，參股或控股期貨公司的個股按是否是券商系分成兩類，《每日經濟新聞》記者統計了31家券商系的個股，統計了25家非常券商系的個股。除了中信建投跌了1.31%，其余的期貨概念股全線上漲。中國中期繼10月11日上漲2.33%之后，10月14日繼續大漲4.45%。

值得注意的是，2018年外資限制放寬至51%之后，原計劃是“三年后不受限制”，即開放時間定在2021年。業內人士表示，期貨市場對外開放的時間大幅提前。

中國期貨業協會最新統計資料表明，2019年9月全國期貨市場交易規模較8月有所下降，以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為349466365手，成交額為269626.91億元，同比分別增長49.45%和62.14%，環比分別下降12.37%和8.96%。1~9月全國期貨市場累計成交量為2898214037手，累計成交額為2143153.53億元，同比分別增長30.23%和38.68%。

權威部門的數據顯示，2019年，截至6月28日，期貨持倉量1705萬手，年度最大持倉量1715萬手，市場資金4966億元，年度最大資金5076億元。

現代衍生品市場，品種已經從農產品向工業品、金融產品、天氣等領域拓展，衍生工具從期貨向期權演進，場內、場外市場同步發展。2003年碳排放權交易在境外市場出現。2019年10月12日，在廣州舉行的“第八屆嶺南論壇”上，廣東省地方金融監督管理局黨組書記、局長何曉軍出席并演講。何曉軍表示，廣州期貨交易所已經在部門征求意見，估計今年底之前有可能會批準，該交易所的品種將與碳排放相關。

截至2019年6月28日的數據，單位成交量是251800萬手，占比73.16%；個人成交量是92400萬手，占比26.84%。個人客戶持倉量1564萬手，占比45.87%；單位客戶持倉量1846萬手，占比54.13%。中國期貨市場正在逐步演變為機構投資者為主要參與者的市場。

據權威部門披露的數據，農產品期貨方面，90%以上的大中型油脂油料企業利用大商所期貨市場避險。85%以上的棕櫚油進口企業參與大商所期貨交易。工業品方面，600多家化工企業、700多家煤焦鋼企業參與期貨交易，參與鐵礦石交易的法人客戶超過7500家。比如：鞍鋼、沙鋼、南鋼、河鋼、上海聯油、億利、金發科技、英力特、中糧、中儲糧、廈門國貿、象嶼集團、云天化、益海、嘉吉等。

199個境外客戶參與交易

本次放開的是期貨公司的股權投資比例，此前中國已經在交易品種上先行先試。目前，中國對外開放的品種有4個：原油、鐵礦石、PTA、20號天然橡膠。從交易數據來看，外資參與熱情正在積極提高。

根據中國監管部門此前披露的數據，截至2019年6月28日，參與商品期貨特定品種交易的境外客戶199個，來自新加坡、英國、開曼群島等16個國家和地區。境外客戶累計成交量和占比：原油為578萬手，占比14.38%；鐵礦石為716萬手，占比2.54%；PTA為2653萬手，占比8.64%。

中國期貨市場年鑒（2017年）數據顯示，境外投資者通過其境內企業參與境內期貨市場的積極性較高，外資企業在一些成熟期貨品種上的持倉占比已超過10%。

中國期貨市場年鑒（2017年）數據顯示：目前，我國規模以上企業有50多萬家，但我國期貨市場的產業客戶僅有2萬余戶，大量企業尚未直接參與期貨市場。2016年，我國期貨市場持倉額與GDP的比值約為1%，而美國為70%，市場發展空間巨大。

從中國期貨監管部門的權威數據來看，“總體上，除油脂油料行業外，化工、鋼鐵行業仍然參與程度不夠。”

業內人士表示，開放期貨公司的股權投資比例是重要的頂層設計，將和品種交易的開放相輔相成。