每經記者｜胥帥    每經編輯｜陳俊杰    

中超控股（002471，SZ）欲剝離2012年收購的無錫錫洲電磁線有限公司（以下簡稱錫洲電磁線）。

中超控股2012年以1.36億元的代價收購錫洲電磁線51%股權，如今，其以7500萬元價格賣出。令人費解的是，中超控股賣出價格還遠低于此次評估結果。因為此次交易，中超控股收到了交易所關注函。

8月21日，中超控股說明了低賣錫洲電磁線的原因，總結來說就是太缺錢。而缺錢不僅是因為公司前任董事長違規擔保一事，還包括到期的4億元公司債以及稅款等。為了盡快回籠資金，中超控股不得不低賣錫洲電磁線股權。

不過，8月22日，中超控股臨時股東會將審議此事，能否獲得通過，到時才見分曉。

折價出售資產引發質疑

8月6日，每日經濟新聞以《收購7年后又賣回 中超控股擬剝離錫洲電磁線疑問多》為題質疑該筆關聯交易的作價、評估、交易方。

爾后，中超控股收到了交易所的關注函，關注函重點關注了較評估值大幅折價轉讓的原因。8月21日，中超控股披露了回復內容，揭開了低賣錫洲電磁線的原因。

回顧本次交易，6日晚，中超控股公告稱，擬將持有的錫洲電磁線51%的股權以7500萬元轉讓給郁偉民、郁曉春。其中，郁偉民受讓公司所持有的錫洲電磁線26%股權，股權轉讓款為3823.53萬元；郁曉春受讓公司所持有的錫洲電磁線25%股權，股權轉讓款為3676.47萬元。錫洲電磁線是中超控股2012年收購的資產，當時的轉讓方之一也是郁偉民。

但相比當初收購價格，中超控股此次大“打折”賣出。當初，中超控股總共耗費了1.36億元的代價才拿到錫洲電磁線51%股權，此次出售價格僅有7500萬元。

更奇怪的是，中超控股此次是以遠低于評估值的價格出售錫洲電磁線51%股權。根據評估結果，錫洲電磁線在保持現有用途持續經營前提下股東全部權益價值的評估值為近2.5億元。錫洲電磁線51%股權估值為1.26億元。

一資產評估機構的業內人士對《每日經濟新聞》記者表示，很少見到低于評估價轉讓資產的情況。他還補充說，如果是急于處置股權，評估機構的評估值也不會給得太高。轉讓價格低于資產評估值，這就要看轉讓方的定價依據。

一不愿具名的上市公司董秘和上海新古律師事務所王懷濤律師表示，因為屬于關聯交易，中超控股按照7500萬價格出售錫洲電磁線51%股權要走股東大會的程序。股東大會審議通過且不違反章程規定、上市公司內部制度，中超控股低于評估價格出售資產其實并不違規。

8月22日，中超控股將召開今年第三次臨時股東大會，審議上述出售資產一事。而該議案要求中超控股到會股東(包括股東代理人)所持表決權的二分之一以上同意方為通過。

“缺錢”急需流動資金

《每日經濟新聞》記者注意到，中超控股用五大原因解釋為何較評估值折價轉讓錫洲電磁線51%股權。總結來說，中超控股太缺錢。

這其中涉及中超控股前任實控人、董事長、法定代表人黃錦光的違規擔保事項。

今年4月，中超控股披露重大訴訟的進展公告，其中提到黃錦光于2019年1月20日向揭陽市榕城區人民法院書面出具了《情況說明》。《情況說明》稱，“本人在擔任中超控股董事長期間，在受脅迫下，沒有經過董事會、股東會批準，私刻中超公司假公章，在廣東省揭陽市以中超控股公司名義為本人及本人關聯公司、關聯人員的借款提供了擔保……本人已于2018年11月12日向揭陽市公安局揭東分局投案自首”。

另外，去年9月11日，中超控股監事肖潤華，經其舅舅黃錦光示意，通過微信給公司各合作銀行客戶經理發送了《告知函》。該《告知函》內容為黃錦光暫停為中超控股借款、貸款擔保。

上述兩件事項導致各金融機構壓縮中超控股的貸款金額。從2018年8月9日開始到2019年8月16日止，中超控股的貸款金額被壓縮了5.84億元。

貸款金額被壓縮，中超控股還面臨償債壓力。今年7月3日，中超控股的4億元公司債到期。7月2日，中超控股才籌集3.44億元用于償還公司債的本息。中超控股其實是通過信托計劃等借款，用新錢還舊錢。值得一提的是，中超控股的黨員、干部合計無償出借3336.35萬元助公司過難關。

除此之外，中超控股還面臨大額資金支出。今年8月，中超控股須繳納稅款合計為1124.93萬元，需要支付收購長峰電纜少數股東股權轉讓款剩余款項4854.24萬元。

實際上，中超控股較評估值折價轉讓錫洲電磁線51%股權能快速收回資金，解決短期流動資金緊張的狀況。根據《股權轉讓協議》，受讓方郁偉民、郁曉春在協議生效之日起5個工作日內，要向中超控股支付65%股權轉讓價款。

評估機構也認為，由于無法對上述非市場因素進行估值量化，所以評估機構無法根據評估準則對本次交易作價的公允性發表意見。但基于中超控股回復的因素，評估機構認為本次交易具有合理性。

封面圖片來源：攝圖網