每經記者｜鄭步春    

本周三A股下跌，上證綜指跌0.67%至2932.51點，深證綜指跌0.68%至1571.30點。其余各股指跌幅大致相似，但上證50等權重類指數略弱。權重股下跌顯然與涪陵榨菜業績意外下滑相關。

涪陵榨菜周三正式公布半年報，該公司今年一季度業績同比增速還不錯，但二季度單季業績卻是下滑的，顯然就被投資者視為利空。周三涪陵榨菜以跌停板開板，短暫打開跌停，最后仍以跌停收盤。

涪陵榨菜的意外情況使其他一些并沒有預告中報的白馬股承壓。最近白馬股的“雷”說多不多，說少也不少，比較典型的除涪陵榨菜外，另有東阿阿膠。雖然只是零星的“雷聲”，投資者也可能變得戰戰兢兢，本能上通常會對未公布預告的白馬股感到擔憂。白馬股所受困擾還會持續一陣，直到絕大多數白馬股公布了業績或至少已預告。

權重類指數承壓的另一原因應與地產或地產相關個股弱勢相關，如海螺水泥、保利、萬科等均顯著下跌。中央政治局會議提及“房住不炒”，雖然這樣的提法沒有新意，但仍容易對地產或樓市相關產業鏈個股構成壓制。

非權重股中稀土、冷鏈物流、次新等板塊相對稍強。稀土板塊強也許與貿易協商未有明顯利好相關，冷鏈物流上漲應與中央政治局會議精神相關，因其提及了城鄉冷鏈物流設施建設等補短板工程。至于次新股走強，倒無非常明顯的原因。長期以來，A股中有個說法是“弱市炒新”，勉強說這也許是其走強的原因之一。

周三科創板仍相對較強，或多或少也能為次新板塊提供些助力，畢竟大家均屬于新股，雖然科創板會有些特殊性。目前科創板新股數量有限，本周雖新發了3只，但即使全部上市數量仍有限，未來科創板也許仍會相對高估一些，但中長線走勢終究會取決于具體每個公司的業績成長。

周三上午統計局公布的我國7月制造業PMI指數為49.7% 比上月提高0.3個百分點，略微優于預期的49.6。不過，同時公布的7月非制造業（主要為服務業）的PMI指數為53.7，較6月低了0.5個百分點，弱于預期的54.0。雖然數據有些許積極成分，但并不能充分預示經濟有回穩跡象。接下來兩周，更多7月數據將公布，投資者還應繼續留意。

由大概率看，我國經濟暫時還沒完成探底回升，指望其四季度回升已算是最樂觀預期了。預期并不總會發生，既是預期那就不是事實，只要不是事實就不可避免出現反復。宏觀差強人意并不代表每個行業生意清淡，總會有一部分行業所受影響相對較小，如生物、醫藥之類，或者如長江電力甚至公用事業之類。當宏觀不太明確時，投資者可考慮抽出一部分資金布局到此類周期屬性稍弱的品種中，這樣投資組合受損的概率會下降一些。

中美在上海進行了貿易磋商，并無非常清晰的結果。不管怎么說，這事暫告一段落，投資者緊盯的事件暫時就少了一個，這對A股一般為中性消息。今晨還有件大事，那就是美聯儲一定會降息，所以重要的其實是其言論。投資者不一定非得細看那些“車轱轆話”，看看美元、美債等走勢大致也差不多了。

后市方面，我保持繼續看好的態度，我覺得多數不利或潛在不利，基本上在股價中已得到反映，除非后市消息面異常惡化，或者有過多的超級大盤股發行，一般情況下我們股市應該能在流動性寬松大格局上維持相對強勢。

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