圖片來源：攝圖網

7月剛剛過去的10天里，已有4家上市公司爆出“董事長出事”的雷。

作為上市公司的核心人物，董事長的一舉一動往往影響著公司的穩定。據上證報記者統計，今年以來，已有8家上市公司董事長“出事”（見表），較去年同期數量大增。

除了新城控股這種“黑天鵝”事件，大部分上市公司董事長“出事”前大都已露出爆雷的蛛絲馬跡，例如出現質押多、債務多、官司多的“三多現象”，甚至一些公司經營已難以為繼，被出具了非標年報。

“三多”顯露爆雷蛛絲馬跡

回看這些董事長爆雷之前，公司均已出現了“蛛絲馬跡”。

首先是“債務多”，尤其是明明賬上有大量資金卻依然出現了債務違約的情況。

最典型的例子就是*ST康得。其1月15日晚間公告，公司2018年度第一期超短期融資券18康得新SCP001不能足額償付本息10.41億元，已構成實質違約。而據2018年三季報顯示，截至9月30日，其貨幣資金高達150億元，可出售金融資產42億元。

其次是“質押多”，甚至出現短時間全倉質押的情況。

以派生科技為例，公司3月22日公告，控股股東碩博投資于3月20日質押了其所持上市公司股份中的91.42%，占派生科技總股本的21.5%，質押用途項下僅顯示為“融資”。接下來，碩博投資背后的實控人唐軍繼續加碼質押，3月26日質押了直接持有的597萬股，占其直接持股量的約99.9%，占派生科技總股本的1.54％。

同樣質押比例高企的還有博信股份，其7月5日公告，控股股東蘇州晟雋持有的全部公司股份被質押，占公司總股本的28.39%。

第三是“官司多”，其中包括兩種情形。

一種是借貸官司多。例如*ST鵬起，從去年1月1日起，共涉及25起訴訟，內容全是貸款、借款、擔保合同糾紛，案件原告方既有交通銀行這樣的銀行機構，也有鄭州國投、江陰華中這樣的國有、民資投資機構，更有多個自然人。從金額上來看，涉案總金額近20億元。其中，僅鄭州國投一家金額就達5.5億元，三個自然人共涉及金額達到2.5億元。

又如ST天寶，其從去年12月起就被密集起訴，國開行大連分行在去年12月16日當天就發起了3場訴訟，以索要天寶前期的借款，共計5億多元；一直到今年5月25日，天寶還因欠款2億多元被北京碧天財富起訴。可謂是官司纏身。

另一種情況則是前期事件的發酵。例如大智慧，從去年1月至今共有73場官司，基本上全是證券虛假陳述責任糾紛，前董事長張長虹作為其時的管理者和實控人，負有不可推卸的責任。

非標年報也要注意

查看這8家上市公司，不少出現了非標年報。

例如博信股份，其2018年年報就被出具了保留意見的審計報告。博信智通和博信智聯的部分銷售業務內部控制存在重大缺陷，影響營業收入和營業成本確認的準確性，被出具否定意見。同樣的情況還出現在ST天寶、*ST康得等公司身上。

小細節同樣不能放過

更令人注意的是，有些小細節也往往預警“爆雷”。

例如ST天寶，其在今年3月21日修改了公司章程，第九十五條董事任職條件中，刪除了三項董事的限制性內容，分別是：“（八）最近三年內受到中國證券監督管理委員會行政處罰；（九）最近三年內受到證券交易所公開譴責或三次以上通報批評；（十）因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證券監督管理委員會立案調查，尚未有明確結論意見的。”

上海證券報 韓遠飛

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