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繼A股股東在豬肉股身上高位減持后，這股減持風氣傳到港股了。

近日，“身價”破130億港元的“港豬”——中糧肉食，月內已經歷了股東的6次減持，減持數目達4.88億股。

展望豬肉股的后市，業內較為一致的聲音是，豬價有望持續上升。當豬價開啟上漲周期后，公司的營業收入和利潤將大幅提高。但對于不同的個股，仍需具體問題具體分析。需要關注公司的“估值”和“業績”。

1個月內遭6次減持

港交所權益披露資料顯示，僅僅在今年4月份，中糧肉食已經經歷了6次被減持，每次減持數量介乎152萬股到1.47億股不等，6次合共減持4.88億股。

比如，4月18日，中糧肉食就遭其非執行董事Wolhardt Julian Juul以每股均價3.02港元在場內減持約6925.49萬股，總價約2.09億港元。減持后，Wolhardt Julian Juul持有好倉權益的股份數目約1.98億股，占已發行的有投票權股份的5.08%。

同日，其第三大股東Baring Private Equity Asia GP V Limited場外減持約1.42億股，每股均價約3.02港元，總價約4.30億港元。

在此之前的4月16日，中糧肉食還遭4名股東，以每股3.02港元的價格配售3.12億股舊股，相當于發行股本8%，套現約9.42億港元。

分析人士表示，適量減持有利于盤活市場籌碼，提升流動性。但是如果是惡意套現、滿足套現等則將給市場帶來消極影響。

截至4月25日，中糧肉食收報3.34港元，總市值130.327億港元（約111.88億元人民幣）。

是什么來頭？

資料顯示，中糧肉食是中糧集團旗下的現代化農業產業化企業，集飼料加工、畜禽養殖、屠宰、深加工、冷鏈配送、分銷以及肉類產品進出口于一體。打開其官網，畫風是這樣的：

近幾年，該公司的營業收入在穩步提升，但是公司擁有人應占凈利潤卻在2016年開始下滑，并在2018年出現虧損。

2018年，中糧肉食虧損約為6.28億元(人民幣，下同)，2017年同期純利為4.52億元，每股基本虧損0.1609元，不派末期息。

但從中糧肉食2019年一季度運營數據來看，虧損狀況似乎有所改善。一季度該公司生豬出欄量為81.4萬頭，同比和環比分別增長42.7%和31.3%。同時，生鮮豬肉銷量為4.5萬噸，按年上升6.1%。此外，生鮮豬肉業務中品牌收入占比30.5%，上升0.1個百分點。

值得一提的是，它是一只較為“純正”的豬肉股。在2018年底，中糧肉食共擁有數十個養殖豬場，兩個屠宰加工廠（湖北、江蘇），三個肉制品加工基地（江蘇、湖北、廣東），生豬養殖產能達到408.9萬頭，生豬屠宰能力達200萬頭。2018年公司生豬出欄量為255萬頭，位居行業第四。

年初至今暴漲130%

事實上，被股東及高管瘋狂減持的背后，更多是與其在港股市場的一路狂飆的股價有關。數據顯示，年初至今，中糧肉食已暴漲130.34%，在港股的豬肉股中排行第二。

值得一提的是，港股中的“豬肉龍頭”萬洲國際，年初至今漲幅僅有51.91%，與中糧肉食足足相差80個百分點。

附圖：中糧肉食年初至今走勢

附圖：港股畜牧肉類股年初至今漲幅及市值

后市豬肉股怎么走？

展望豬肉股的后市，業內較為一致的聲音是，豬價有望持續上升。當豬價開啟上漲周期后，公司的營業收入和利潤將大幅提高。但對于不同的個股，仍需具體問題具體分析。需要關注公司的“估值”和“業績”。

太平洋證券最新研報指出，豬價短期調整過后即將迎來主升浪。能繁母豬存欄量的下滑，意味著生豬的供給將在6至10個月后斷崖式下滑，必然導致豬價直線拉升。預計2019年相關上市公司頭均盈利區間約500-700元，2020年頭均盈利超1000元，均有大幅提升。目前，重點公司對應2019年出欄量的頭均市值處在歷史中位水平，較歷史高點有較大空間。

此外，還有券商將豬價快速上漲的時間點預測在5月左右。其中，華創證券認為，由于去年11-12月大量懷孕母豬被淘汰，對應今年5月生豬出欄開始明顯短缺，預計豬價即將進入趨勢性上漲階段。銀河證券也認為，非洲豬瘟導致去年底的大規模產能去化正好對應5-6月后的生豬供應，意味著5月左右生豬供給將出現進一步緊缺，從而推動豬價快速上漲。

不過，有業內人士提醒，現在不論是A股還是港股的豬肉股不論是估值還是股價都處在高位，短期內或許并不是一個較好的介入時機。但就長期而言，規范化將快速成為養豬業的主旋律，規模化也是解決問題的辦法，龍頭企業或將迎來新一輪的發展契機。

“相對于A股的豬肉股，港股的估值優勢依然明顯。但后續否有盈利驅動，仍需要密切關注。”一名研究員表示。