3月29日，中國證券業協會網站公布首次公開發行股票配售對象黑名單（2019年第1號），180個股票配售對象被列入黑名單。

券商中國記者根據黑名單內容梳理發現，此次違規被列入的配售對象中，個人投資者共有144戶，占比八成；機構投資者共有36戶，包括券商資管、私募等賬戶。

圖片來源：攝圖網

個人投資者占比八成

中證協指出，在2018年8月-12月31個IPO項目網下申購過程中，180個股票配售對象存在違反《首次公開發行股票承銷業務規范》第四十五條、四十六條規定的行為。

中證協表示，列入黑名單的時限自公告發布之日起計算。因2018年1-7月發生違規情形已被列入黑名單，8-12月又發生違規情形應延長黑名單時長的配售對象，其時限自原公告公布的日期起計算。

券商中國記者根據黑名單內容梳理發現，此次違規被列入的配售對象中，個人投資者共有144戶，占比八成；機構投資者共有36戶，包括券商資管、私募等賬戶。

對于屢次觸犯規定的賬戶，其解禁日期也相應延長。其中，131戶的結束日期為2019年9月28日；24戶為2019年11月18日，25戶為2020年3月28日。

哪些情況將上黑名單？

結合《首次公開發行股票承銷業務規范》第四十五條和第四十六條，網下投資者在參與網下詢價時存在下列情形的，屬于違規：

使用他人賬戶報價；投資者之間協商報價；同一投資者使用多個賬戶報價；網上網下同時申購；與發行人或承銷商串通報價；委托他人報價；無真實申購意圖進行人情報價；故意壓低或抬高價格；提供有效報價但未參與申購；不具備定價能力，或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價；機構投資者未建立估值模型；其他不獨立、不客觀、不誠信的情形。

以及不符合配售資格；未按時足額繳付認購資金；獲配后未恪守持有期等相關承諾的；協會規定的其他情形。

對網下投資者所屬的配售對象在一個自然年度內首次出現未申購或未繳款行為，未造成明顯不良后果，且及時整改并主動提交整改報告的，免予處罰。

除了整改后被免予處罰的違規情形外，根據《首次公開發行股票網下投資者管理細則》網下投資者或配售對象在一個自然年度內出現上述違規情形的，協會將其列入黑名單六個月；一個自然年度內出現上述情形兩次（含）以上的，協會將其列入黑名單十二個月。對于網下投資者同一交易日的未申購行為或同一交易日的未繳款行為，視為一次違規行為。

諸多“大咖”上榜

在此次中證協公布的黑名單中，不乏有業內“大咖”上榜。其中，IDG資本也在黑名單之列。

此時被列入黑名單禁止參與戰略配售，對于機構投資者而言，最大的利空可能是無緣參與科創板打新。

截至發稿，已有28家科創企業獲得上交所科創板受理。對于科創板何時能夠正式開板，各家機構猜測時間不同。國金證券首席策略分析師李立峰預測科創板最快7月1日運行啟動，華泰證券則預計科創板第一批企業最早于2019年7-8月上市。

按照科創板規則，首次公開發行股票應當向證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者和私募基金管理人等專業機構投資者以詢價的方式確定股票發行價格，個人投資者被排除在外。這一新規令不少私募、QFII等機構投資者摩拳擦掌，積極備戰科創板“打新”

就上述36戶機構的解禁時間來看，最早一批解禁時間在9月28日，晚者將至2020年才能解禁，大概率將錯失首批科創板戰略配售良機。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：閆晶瀅