今天四大指數盤中續創反彈新高，而代表白馬股的上證50指數卻持續走弱，收盤大跌1.78%。多只成份股出現大跌，華夏幸福跌近5%居首，萬華化學、中國人壽、復星醫藥等6股跌超3%，藥明康德、伊利股份、招商銀行等10多只股票跌超2%。

白馬股今年走勢整體跑輸大盤，上證50指數年內漲幅不足22%，而上證指數漲幅接近25%。以市場風格來看的話，白馬股云集的低市盈率指數板塊表現最差。數據顯示，申萬低市盈率指數年內漲幅不足22%，位居申萬風格指數漲幅倒數第一位，板塊成份股有近六成股票跑輸大盤，其中不乏一些去年年報凈利增長的低市值股票。

銀行指數年內漲幅倒數第二

市場風格又一次發生劇烈變化，過去持續幾年時間的白馬股行情，如今再度轉向題材股。數據寶統計顯示，從申萬行業指數來看，休閑服務指數年內漲幅不足12%位居倒數第一，銀行指數漲幅不足20%位居倒數第二。計算機行業漲幅最大，接近50%，另外非銀金融、農林牧漁、電子三個行業均漲超40%。

從申萬風格指數更加能夠看到目前市場的風險偏好。數據顯示，最新漲幅榜第一位的是低價股指數，年內上漲43.05%居首，新股指數和虧損股指數漲幅均超過40%分列第二、第三位。業績好估值低的相關指數全線滯漲，低市盈率指數漲幅不足22%倒數第一，績優股指數和低市凈率指數漲幅均不足26%分列倒數第二、第三位。

低市盈率股票去年凈利增速較高

市場偏愛低價股，但股價表現最終決定因素還是基本面，而目前來看市場風格與業績呈現極端分化情況。以市盈率風格看，低市盈率指數成份股去年凈利增長的股票占比超過80%（按照去年年報、快報或者業績預告凈利中值計算，下同），凈利增速中位數接近23%，而中市盈率、高市盈率股票凈利增長股占比均不足60%，凈利增速中位數分別只有10.37%和1.97%。

低市盈率股票的凈利增長情況反而好于中高市盈率股票，可能與其多為周期股有關，而周期股受益于供給側改革，凈利增速顯著。具體個股方面，山西焦化、雅戈爾、新集能源、三愛富等個股去年凈利增速均有望超過10倍。需要說明的是，新集能源目前折算市盈率較高，其納入低市盈率指數時間為去年的9月10日，彼時市盈率較低，若年報披露后市盈率發生變化，則可能被剔除出指數成份。

這些低市盈率股跑輸大盤

指數表現較差，個股表現同樣不太理想。數據顯示，低市盈率指數成份股有170多只年內漲幅低于大盤，占比近六成。低市盈率成份股中表現最差的是浙江交科，逆市下跌3.7%，跑輸大盤28.26個百分點。另外，寧滬高速、上汽集團、電子城等6股漲幅落后大盤超過20個百分點。

未來低價股的表現能否蔓延到低市值低市盈率股票？數據寶篩選發現，按照去年年報、快報或者業績預告凈利中值計算，低市盈率指數成份股中有32只最新市值不足百億元的股票去年凈利增長且年內股價漲幅跑輸大盤。從市盈率角度看，上峰水泥折算市盈率不足6倍榜單最低，萬年青、新安股份、尖峰集團等9股市盈率不足10倍。

數據寶 陳見南（封面圖來源于攝圖網）

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