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春節后首個交易日，兩市再度上演普漲行情，題材股全面回暖，豬產業概念板塊漲幅居前，前期龍頭股大放異彩。上證指數上漲1.36%，深證成指漲3.06%，創業板指漲3.53%。

分析人士表示，春節假期前后利好頻出。資金面上，外資持續大幅涌入，長假期間外盤走勢平穩，利好的積聚使得A股在一片暖意中迎來開局。機構建議重點關注題材板塊，方向還是大科技。兩市有望展開一波中級反彈行情，未來一段時間震蕩向上或是行情主旋律。

放量普漲

昨日兩市放量普漲。除ST股外，漲停股票達到77只，上漲股票則達到3472只。上證指數站上半年線，上漲1.36%，深證成指上漲3.06%，創業板指上漲3.53%。全天滬市成交額達到1373.07億元，深市成交額達到1825.59億元，較節前最后一個交易日顯著放大。

在申萬一級28個行業中，僅有銀行板塊微幅下跌0.02%，其余27個板塊全部上漲，漲幅均超過1%。而漲幅超過2%的板塊有19個，農林牧漁、電子、食品飲料行業漲幅居前，分別上漲5.11%、4.05%、4.00%。概念板塊方面，103個Wind概念板塊全線飄紅，其中45個漲幅超過3%，豬產業、雞產業、近端次新股板塊漲幅靠前，分別上漲6.03%、5.68%、4.81%。

分析人士表示，美聯儲加息節奏放緩、北上資金持續凈流入和信用邊際寬松的預期增強共同支撐風險偏好修復，同時這種修復有望得到延續。

朱雀投資表示，1月北上資金流入速度并未明顯超預期，但由于內地投資者偏謹慎的態度以及外資買入的個股相對集中，外資對部分消費和金融股的定價產生了較大影響，這是與往年“春季躁動”相比的最大差異。過往存量博弈的策略框架可能會改變，使得“春季躁動”不僅受制于國內流動性狀況和市場情緒，還將受到全球風險偏好的影響。綜合來看，2月份市場表現值得期待。

題材股活躍

兩市放量普漲的背后，題材股活躍不容忽視，45個Wind概念板塊漲幅超過3%。前期連續調整的龍頭股昨日上漲明顯，主力資金也明顯流入題材股。

具體來看，前期5G龍頭東方通信昨日早盤迅速拉升至漲停，截至收盤，漲停板上仍有7.15萬手封單。同樣的情況還發生在貝通信上，在節前的連續調整之后，昨日早盤貝通信亦直線拉升至漲停，截至收盤，漲停板上仍有2.28萬手封單。

此前曾上演連續漲停的鵬起科技昨日漲停，風范股份昨日上漲4.58%，通產麗星上漲5.59%。此外，“鈷業雙雄”華友鈷業和寒銳鈷業經過調整后，昨日雙雙漲停。

分析人士表示，題材股崛起與前期龍頭股上漲對于市場人氣提升起到積極作用，能極大地提升市場賺錢效應。

新時代證券策略分析師樊繼拓表示，1月以來，上證綜指反彈接近200點，技術性反彈、政策環境、海外配置是主要原因。到了2月，如果想要留住博弈性資金，市場需要尋找更為中期的邏輯。信貸數據、上游原材料低庫存等將對盈利預期帶來季度級別的改善。這一次反彈可能不是簡單躁動，會比2018年10-11月的反彈力度更大一些。

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三條主線布局

節前最后一個交易日和節后第一個交易日，兩市均上演普漲行情。對于后市，多家機構表示反彈行情有望延續，中信證券提示三條主線布局反彈。

中信證券首席策略分析師秦培景預計，2月行情將從外資驅動轉向內資驅動，以成長股估值修復為主要特征。上證綜指短期內有望沖擊3000點。第一，具有較強進攻性的成長板塊龍頭，包括新能源、5G等成長板塊，以及特高壓設備、鋰電設備、軌交裝備和半導體設備等高端制造行業中的龍頭。在風險偏好回升以及科創板加速落地的預期下，建議關注科創板影子股帶來的主題映射機會，但需注意科創板規則正式稿確定后，預計除了A股現有的成長性行業龍頭外，純主題型個股將不再有參與價值。第二，具有穩增長屬性的基建板塊龍頭。各地集中披露的重大投資計劃預計會產生明顯催化，承接階段性的行業輪動。第三，在商譽減值風險階段性落地后，基于情緒和博弈驅動的超跌反彈行業，如傳媒、計算機等。

川財證券首席策略分析師鄧利軍表示，政策利好繼續支撐風險偏好。比如，銀保監會鼓勵保險公司增持優質上市公司股票、證監會取消融資平倉線統一限制和放松外資流入限制、科創板細則出臺等；海外市場風險緩解使得A股春季反彈在節后將開啟第二波。

安信證券首席策略分析師陳果也表示，目前對于A股市場仍應繼續保持積極態度。伴隨著全球流動性預期趨于寬松，經濟金融數據階段性改善，市場風險偏好有望逐步提升，推動春季行情延續。如果市場出現調整，則積極布局，各行業都有一定估值修復機會，重點關注計算機、半導體、通信、軍工、非銀金融、地產、建筑等板塊，主題上重點關注長三角一體化、雄安新區、科創板、新基建等。

國泰君安首席策略分析師李少君提示，當前市場反彈主驅動仍在于政策對于情緒的提振，春季躁動仍然存在，但空間及持續性相對有限。

李少君表示，本輪寬貨幣向寬信用傳導較以往明顯偏好，市場預期反復，密切跟蹤相關風險因素演化，保持謹慎。從結構上來看，風險偏好彈性與防御性需兩手抓，看好上證50和中證500在當前市場風格下的表現。

中國證券報·中證網 吳玉華

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