每經(jing)記者｜劉明(ming)濤    每經(jing)編輯(ji)｜何劍嶺    

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臨(lin)近春節長假，監管部門對于外資(zi)投資(zi)范圍再(zai)度放寬。新增的QFII、RQFII投資(zi)范圍包(bao)括在全國中小(xiao)企(qi)業(ye)股份轉讓(rang)系(xi)統（新三板）掛牌的股票(piao)、債券回購(gou)、私募投資(zi)基金、金融(rong)期貨等。

有私募稱，此舉(ju)有助于外資更全面地參與中(zhong)國資本市(shi)場(chang)。

QFII、RQFII兩項制度將合二為一，統一監管

今日，證監(jian)會(hui)(hui)就修訂整(zheng)合(he)《合(he)格(ge)境外(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)者境內(nei)證券投(tou)(tou)資(zi)管理辦(ban)法》《人民幣合(he)格(ge)境外(wai)機構投(tou)(tou)資(zi)者境內(nei)證券投(tou)(tou)資(zi)試點辦(ban)法》及相關配套規則向社會(hui)(hui)公開征求意見。 

圖片(pian)來(lai)源：證監會官(guan)網

火山君（微信公眾號(hao)：huoshan5188）注意到，我國于2002年和(he)2011年，先(xian)后實施合(he)格(ge)境(jing)(jing)外機構投(tou)資(zi)者（QFII）和(he)人民幣合(he)格(ge)境(jing)(jing)外機構投(tou)資(zi)者（RQFII）制度試點(dian)。

截至2018年(nian)底，QFII總(zong)額度(du)1500億(yi)美元(yuan)（目(mu)前已增至3000億(yi)美元(yuan)），共有(you)309家(jia)境(jing)外機(ji)構(gou)(gou)獲得QFII資格，獲批額度(du)1011億(yi)美元(yuan)；RQFII制度(du)從中國香港擴(kuo)大到19個國家(jia)和地區，總(zong)額度(du)19400億(yi)元(yuan)人民(min)幣，共有(you)233家(jia)境(jing)外機(ji)構(gou)(gou)獲得RQFII資格，獲批額度(du)6467億(yi)元(yuan)人民(min)幣。兩(liang)項(xiang)制度(du)總(zong)體運行平穩，對(dui)引進境(jing)外長期資金、優(you)化投資者(zhe)結構(gou)(gou)、引導價值投資、完(wan)善上市公司(si)治理、促進資本市場健康發展發揮(hui)了積(ji)極作用。

值得(de)關(guan)(guan)注的(de)是(shi)，近(jin)年來，我(wo)國經濟進入高(gao)質量發展階段，資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)雙(shuang)向開(kai)放逐步擴大，現行QFII、RQFII制度(du)在(zai)準入條件、投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)運作(zuo)和持續監(jian)管(guan)(guan)等方面已不適應新的(de)市(shi)場(chang)(chang)環境(jing)(jing)(jing)。為解決QFII、RQFII制度(du)存在(zai)的(de)問(wen)題，實(shi)施(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)本市(shi)場(chang)(chang)高(gao)水平對外(wai)開(kai)放，引進更(geng)多境(jing)(jing)(jing)外(wai)長(chang)期(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金，證(zheng)(zheng)監(jian)會對《合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)境(jing)(jing)(jing)內證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)辦法》及(ji)其配套(tao)規則、《人民(min)幣(bi)合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)境(jing)(jing)(jing)內證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)試點辦法》及(ji)其配套(tao)規則進行了修(xiu)訂(ding)整合，形成了《合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)及(ji)人民(min)幣(bi)合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)境(jing)(jing)(jing)內證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期(qi)貨(huo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)辦法（征求(qiu)意見稿）》（以下簡稱《管(guan)(guan)理(li)(li)(li)辦法》）和《關(guan)(guan)于(yu)實(shi)施(shi)〈合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)及(ji)人民(min)幣(bi)合格境(jing)(jing)(jing)外(wai)機(ji)(ji)(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)境(jing)(jing)(jing)內證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期(qi)貨(huo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)辦法〉有關(guan)(guan)問(wen)題的(de)規定(ding)（征求(qiu)意見稿）》。

根據此次修訂稿(gao)，QFII、RQFII兩項制(zhi)度將合(he)二(er)為一(yi)，整合(he)有(you)關配套(tao)監管規定(ding)，形(xing)成(cheng)統(tong)一(yi)的《管理辦法》和(he)《實施(shi)規定(ding)》。境外機構(gou)投資者(zhe)只(zhi)需申請一(yi)次資格，尚未獲(huo)得RQFII額度的國家(jia)和(he)地區的機構(gou)，仍(reng)以外幣募集資金投資。

QFII、RQFII的投資范圍擴大，新增多個品種

另一方面(mian)，QFII、RQFII的投資(zi)范(fan)圍(wei)擴大，除了原有投資(zi)品種外，新增投資(zi)品種包括在全國(guo)中(zhong)小(xiao)企業股份轉讓系統(tong)（新三(san)板）掛牌的股票、債(zhai)券(quan)回購、私募投資(zi)基金(jin)、金(jin)融(rong)(rong)期(qi)貨等。此外，允許(xu)參(can)與(yu)證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)交(jiao)易(yi)。可參(can)與(yu)的債(zhai)券(quan)回購、金(jin)融(rong)(rong)期(qi)貨、商品期(qi)貨、期(qi)權的具體品種，由有關交(jiao)易(yi)場(chang)所提出建(jian)議報(bao)監(jian)管部門同(tong)意后公(gong)布。

一(yi)(yi)深(shen)圳不愿(yuan)具名私募經(jing)理(li)告(gao)訴火(huo)山(shan)君（微信公眾號：huoshan5188）：“此(ci)舉將QFII和RQFII合二(er)為一(yi)(yi)管(guan)理(li)，將大(da)大(da)提(ti)高監(jian)管(guan)效率；同時(shi)擴大(da)了它們的投資范圍，也(ye)有利于我國資本(ben)市場(chang)進(jin)一(yi)(yi)步(bu)對外開(kai)放。”

根(gen)據(ju)最新修訂稿(gao)，監(jian)管部門還將明確QFII托(tuo)管人資格(ge)審(shen)批事項(xiang)改為備案管理后的銜接(jie)要求(qiu)，不再限制(zhi)QFII聘用托(tuo)管人的數量(liang)。

同(tong)時加(jia)(jia)強持續監管(guan)，完善賬戶管(guan)理(li)，健全監測分析(xi)機制，增加(jia)(jia)提供相(xiang)關跨境交(jiao)易信息的(de)要求，加(jia)(jia)大(da)違規懲處力度。