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周三早盤，中國國債期貨高開高走，價格大漲，收益率下行，債牛延續。此前央行在公開市場創紀錄單日凈投放提振市場情緒。

早盤，10年期國債期貨主力合約開盤上漲0.12%，盤中漲幅急速擴大至0.46%。5年期主力合約漲0.09%，盤中漲幅擴大至0.27%。基準國債收益率較昨日收盤下行3-4個基點。10年期國債現券主要利率債收益率盤中下行超3個基點。

午后，中金所10年期國債期貨主力合約漲幅繼續擴大，至逾0.5%。10年期國債現券收益率跌破3.1%，為逾兩年來低位。

到收盤，10年期主力合約收漲0.57%，創近9個月最大單日漲幅，報98.295。5年期國債期貨主力合約收漲0.35%，報99.865。

昨日收盤，剩余期限近10年的國開債活躍券180210成交在3.61%，上日尾盤亦為3.61%，同期限國債180019最新報3.1450%，上日為3.14%；同期限國債180027券最新成交在3.13%，與上日尾盤持平。

華爾街見聞提及，今日央行公開市場逆回購操作規模及單日凈投放量，均創出有紀錄以來的最高水平。

今日央行進行2200億元28天期逆回購操作，3500億元7天期逆回購操作，凈投放規模高達5600億元；中標利率均與上次持平，分別為2.55%和2.85%。

分析師認為，央行此舉主要是應對繳稅時點、MLF到期、地方政府債發行繳款和春節效應等帶來短期資金沖擊，保證資金市場穩定。

中信固收研究認為，對債市而言，市場近期在一致預期集中的情況下止步不前是投資者對地方債供給壓力、貨幣政策寬松空間、進一步寬信用政策推出等擔憂的體現，但是從央行的動作和表態來看，短期內供給壓力和春節期間流動性都不需要過度擔憂，中長期看貨幣政策也仍然存在降息等進一步寬松的空間，長端利率仍然存在下行空間，而在下行趨勢未結束前擔憂調整和反轉是不明智的。

財政部國庫司副主任郭方明今日表示，2019年要拓展政府債券功能：

準備研究將國債與央行貨幣政策操作銜接起來，同時擴大國債在貨幣政策操作中的運用，推動實施國債作為公開市場操作主要工具的貨幣政策機制，健全國債收益率曲線的利率傳導機制，強化國債作為基準金融資產的作用，使國債達到準貨幣的效果。

（華爾街見聞 祁月）