每經編輯｜杜宇    

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1月2日訊，新年首個交易日，A股三大股指集體高開，滬指高開0.16%，創業板指平開，雄安新區、海南等板塊漲停居前，康美藥業近30萬手封跌停板。

值得注意的是，2018年12月A股主要股指收跌，年末最后一個交易日上證指數雖然失守2500點，但是外資繼續加倉A股，當月北上資金凈買入約161億元，去年全年凈買入A股接近3000億元，刷新了歷史最高紀錄。

今天，A股將開啟2019年第一個交易日，幾天的元旦假期里中美兩國領導人互通電話，都希望盡早達成經貿協議。美股2018年最后一個交易日，三大股指集體收漲。香港恒指收官日強勢反彈300多點。開源證券表示，雖然A股總是特立獨行，但這一次畢竟外圍市場沒給壓力。而節后資金面狀況將會明顯改善，特別是減稅和國企改革，將有助于提升經濟運行效率。有望實現開門紅。

東北證券表示，由于海外市場波動加大，A 股市場節前振幅加劇，兩市成交額也有所放大，同時市場存量規模由于節日效應的壓制再創新低。股指期貨主力合約在上周五收盤前均出現較大幅的貼水，基差明顯低于前一個交易日，顯示出資金在節前的避險意愿較強。預計隨著節后季節性的資金回流，存量規模有望順勢企穩，節前的避險情緒與交易收縮都有望轉化為節后的上行動力。

方正證券表示，股票市場仍需要耐心等待經濟回落性質的確認，行業配置層面，需要規避后周期的行業例如銀行、鋼鐵、煤炭、化工等強周期品，2019年風格上中小風格要好于大盤藍籌，相對看好科技和消費，低配金融和周期，看好逆周期行業例如火電、科技創新等。1月份優選通信、電力、家電等三個行業。

國金證券表示，站在當前時點，國內經濟處于下行周期，A股企業盈利承壓，1月份進入A股年報預披露階段，商譽減值風險制約著市場風險偏好，另外1月份A股潛在解禁規模相對較大，二級市場延續凈減持的格局。資金方面，國內進一步降準的概率極高，與此同時美國縮表步伐并未完全中止，新興市場資金面存在“蹺蹺板”效應。由此，我們認為當前仍缺失能A股驅動市場風險偏好提升的因子，建議投資者蓄勢待發，等待市場風險進一步釋放好。下一個適宜交易性行情的時間窗口或在春節前后。行業（個股）配置上，考慮到當下A股大多數領域其市場份額向行業龍頭集中的趨勢并未發生改變，大市值龍頭個股仍將表現出超額收益。行業上仍主推“大金融”板塊，其次受益于煤價下跌的“火電”板塊，對沖經濟下行的“設備”類板塊，如“電氣設備、通信”等。另外主題投資上，主推“5G 產業鏈”。

安信證券陳果發布策略報告稱，A股市場短期可能難免還要經歷震蕩調整，但市場流動性預期及風險偏好有望逐漸改善，綜合來看出現一波春季行情的概率較大，這個階段投資者需要在調整中逐步轉向積極。

報告稱，春季行情是A股市場一個非常富有特色的特殊行情，其啟動往往伴隨著多個方面的因素，主要邏輯來自于三個方面：一方面，年初1-2月份實體經濟處于淡季，高頻數據缺失，對于內需的驗證需要等待3月份春季開工，對于外需的驗證則需要等到4月廣交會，其不必擔心宏觀層面的利空。第二，流動性的邊際寬松，伴隨季末時點結束，流動性呈現季節性寬松，同時一季度是商業銀行信貸投放的高峰，特別是1月份的天量信貸投放，往往會奠定其全年信貸政策的基調，具有一定的信號意義。第三，伴隨著年度新的政策提出與推進，也會逐步推升市場風險偏好，推動相關政策主題結構性行情。投資者可以在這一輪調整過程中積極布局春季行情，核心的驅動力在于流動性和風險偏好的邊際變化。

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每日經濟新聞綜合（證券時報）