經過12月25日的探底回升之后，26日市場再次回歸窄幅震蕩，最終滬指下跌6.53點，以2498.29點報收，2500點整數關再次告破。

2018年的行情，還剩下最后兩個交易日了，個人感覺今年市場基本上大局已定，現在就是收拾心情，等待新年的到來。即便如此，對于今年的股市，還是多少讓人有些感慨。

2008年之后，A股經歷起起伏伏，有過牛市，也有過熊市，今年可以說是近10年來最艱難的一年，甚至超過了2015年。

為什么會有這樣的感慨？因為不僅僅散戶損失慘重，公募、私募、券商、險資，可以說任何一類市場參與者，今年都處于極其困難的境地。就這年末最后幾個月，時常可以看到私募清盤、大佬也難以幸免的新聞，這在過去幾年中是非常罕見的。說白了，不管你是普通投資者，還是專業投資者，遇到今年的行情，日子都不好過。

前不久，看到曾經最牛的基金經理王亞偉的一只產品清盤，如今，又看到私募大佬葛衛東的多個產品逼近清盤線。此外，還有新聞報道稱，私募名人林園的私募產品也出現了凈值大幅下滑。報道顯示，林園的某只產品在9月28日的凈值為1.52元，此后凈值出現陡然下滑，到11月30日，凈值只有0.956元。出現類似情況的還有林園的另一只產品，今年以來虧損達43.71%。

其實，不僅中國的一個個“股神”在今年業績不盡如人意，我相信，美國的“股神”巴菲特今年日子也不好過。由于美股年末階段遭遇大跌，巴菲特重倉的蘋果股價損失慘重。巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋股價在12月已經大跌了13.3%，今年全年跌幅超過5%，這樣的表現，對于巴菲特來說，也是非常罕見的。

回顧A股這么多年來熊市的最后階段，都有很多見底的信號。比如2005年滬指跌到998點，當時市場的見底信號是券商行業面臨困境，多家券商被迫重組整合，曾經的南方證券、大鵬證券等券商徹底消失。2008年全球金融危機，當時美國第四大投行雷曼兄弟宣告破產，此后不久美股終于見底。2015年，A股市場出現大幅震蕩，當時還是依靠“國家隊”進場救市，市場才初步見底。

由此可見，每一輪熊市的見底，總會有一些標志性事件發生，而在這些大事件發生之后，市場終于否極泰來。現在，大型金融機構出現巨大風險的可能性不大，那么，私募、公募等大佬的全線潰敗，會不會是市場初步見底的信號？這個觀點，顯然現在無法作出肯定的結論。但是這個現象，以及類似的其他標志性現象，值得我們觀察和留意。

總之，今年的行情確實出乎絕大多數人的意料。如果眼光放長遠一些，再過半年或一年，到那個時候，我們對現在的艱難處境，可能就沒那么悲觀了。

行情終究會好起來，一旦市場趨勢轉暖，大家都反應過來的時候，很多人或又錯過了最好的介入點。

發了一通感慨，達哥只是想說，最艱難的行情最終會過去，現在可能處于今年2月以來這一輪下跌的尾聲階段。回想2008年和2015年，現在還有多少人記得當時的煎熬？只要能夠堅守“陣地”，總會迎來好日子。

話題回到短期市場，12月26日大盤沒有出現反彈，依舊非常疲弱，只是大盤的波動幅度減小了很多，市場情緒暫時得到緩解。從趨勢上看，12月中旬以來形成的這一波下跌，還沒有扭轉的跡象。27日和28日，將是2018年最后兩個交易日，今年的大局已定，很可能會以縮量震蕩的局面為今年畫上句號。

滬深300指數倉位參考

昨日倉位：五成

今日倉位計劃：五成 （張道達）

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