每經記者｜張壽林    每經實習編輯｜易啟江    

圖片來源：視覺中國

12月10日，人民銀行公開市場業務操作室公告，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，可吸收國債發行繳款等因素的影響，2018年12月10日不開展逆回購操作。

市場關注到，人民銀行公布的12月7日以利率招標方式開展2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（十一期）招投標結果顯示，此次期限1個月（28天）、中標總量1000億元的定存中標利率為4.02%，這比上次同類操作3個月期利率高出31個基點。9月21日3個月期該類操作規模為1200億元，中標利率為3.71%。

此外，12月7日，1個月期存款類金融機構質押式回購加權利率（DR1M）報3.2650%，也就是說，12月7日操作的中央國庫現金定存中標利率也高出DR1M操作75.50個基點。

不過從歷史來看，中央國庫現金定存利率通常高于同期質押式回購利率。

但此次國庫定存1個月期利率和此前3個月期利率出現倒掛，究竟是否具有貨幣政策信號層面的解釋價值呢？

交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀告訴《每日經濟新聞》記者，這一現象其實沒有什么特別的解釋意義。國庫現金定存，對銀行而言，作為穩定的負債資金來源，很多機構在年末還是需要的，中標利率高一點不足為奇。