在資本市場，經常能夠聽到這樣一句話：投資是一場孤獨的修行，人氣低迷時要耐得住寂寞,人聲鼎沸時要懂得選擇轉身離開。

基金發行亦是如此，越是低迷的市場，就越要敢于逆市場而行，特別是當市場運行至目前的點位，估值已處于歷史低位，此時發行偏股基金，一方面既是對后市有信心的體現，另一方面其實也在一定程度上幫助投資者進行了擇時。

在這其中，華安基金正式推出的新品——華安制造先鋒混合尤為值得關注。不僅是因為該基金由五星評級基金經理掌舵，而且從過往來看，華安基金在2800點下方發行的新基金，中長期均有著非常不錯的表現。

優秀的樣本

據了解，正在發行的華安制造先鋒混合型證券投資基金，股票資產投資比例為基金資產的60%~95%；投資于制造先鋒相關證券不低于非現金基金資產的80%；港股通標的股票投資比例不超過全部股票資產的50%。

所謂的“制造先鋒”是指受益于科技進步而產生的新興產業。這些產業是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用的產業，具備知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好等特征，具體包括以下幾大方向：

1、一般制造先鋒范疇，主要包含機械設備、電氣設備、電子設備、信息設備、醫藥制造業、食品制造業、交運設備、輕工制造等行業；

2、該基金重點關注新一代信息技術、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械等行業和主線。

而該基金的“先鋒”主要是指在所處行業或主線中規模領先、市場份額大、行業影響力強的公司，這些公司可通過定量分析和定性分析相結合的方式來界定。

可以看出，這是一只有著明確主題風格的偏股型基金，而選擇在目前這樣一個時點發行，顯然是為了低位布局。隨著市場的持續調整，截至2018年10月19日，A股總體PE下降至12.99倍，已經接近2008年的低點水平，雖然近1個月來，各大指數有所反彈，但市場整體的估值依然在底部區域。

值得一提的是，如果從過往來看，華安基金在2800點以下發行的主動混合型基金，均取得了不錯的回報，部分還成為了華安基金的拳頭產品。比如2008年10月發行的華安核心優選混合，歷經多輪牛熊，成立以來的回報達到193.22%，近5年的回報達到108.11%，居同類產品前十分之一的位置。

此外，2011年12月成立的華安科技動力，成立以來的回報達到231.74%，近5年的回報達到141.79%，位居同類產品前20名的位置；還有2012年8月成立的華安逆向策略，成立以來的總回報也達到了199.07%，近5年的回報也有124.60%，同樣位居同類產品前30名的位置。

從這些諸多產品可以看出，在2800點下方，華安基金所發行的主動偏股型基金不僅僅是實現了較好的中長期回報，而且在同類產品中均有非常強的競爭力，從過往這些優秀的樣本來看，此次發行的華安制造先鋒混合型基金顯然是非常值得期待的。

五星評級基金經理掌舵

值得關注的還有，該基金將由蔣璆掌舵，從蔣璆的工作經驗來看，其在復旦大學世界經濟系碩士畢業后，首先前往韓國浦項制鐵公司總部工作了3年，主要負責進出口貿易方面的業務。之后轉行金融，在國泰君安擔任研究員2年，負責鋼鐵行業的研究，順利完成從實業到金融的轉型。

自2011年起，蔣璆成為買方研究員，主要覆蓋包括鋼鐵、有色、環保等行業，因此在制造業、工業領域有較為豐富的研究經驗和比較深刻的認知及把握。

從過往的業績表現來看，蔣璆管理的華安動態靈活配置混合基金還是取得了不錯的業績。截至2018年9月30日，最近三年，華安動態靈活收益率為30.86%，排名11/80，躋身約前1/8水平；同期上證指數為-7.58%、中證500為-21.60%，根據海通證券的評級，蔣璆擔任基金經理超三年，歷經市場大幅波動，獲三年期五星評級。

而另一只產品——華安睿安，作為一只股債分倉運作，偏向絕對收益定位的混合型基金，蔣璆管理該基金的股票部分，經過近1年多的實際運作，從業績表現來看，截至2018年9月30日，華安睿安成立以來的收益率為5.96%，同期業績比較基準為0.65%。難能可貴的是，在股票市場相對疲弱的環境下，該基金的股票部分提供了較好的正貢獻。

尤其是2018年上半年，A股市場受到國內去杠桿、中美貿易摩擦等諸多因素影響，A股市場波動加劇，但在2018年上半年，蔣璆通過把握住醫藥、TMT等行業的結構性機會，取得了較好的正收益，實現逆市增長。

在蔣璆看來，隨著2018年市場持續調整，目前的市場估值已經接近2008年的低點水平。10月下旬起管理層持續發聲、政策層面加速回暖，以穩定市場預期，包括市場流動性、引入長期資金、減稅降費、扶持民營經濟等領域，政策底已經較為明晰。

拉長周期來看，蔣璆認為：“我國加快新舊動能轉換推動經濟高質量發展這一路徑已經非常清晰，新動能加快集聚，新經濟加速成長，中國經濟增長的質量將穩步提升。由于今年整體市場風險偏好降低、累計調整幅度已較為明顯，市場整體估值處于歷史底部區域，優質個股的投資安全邊際在不斷提升中，中長期投資價值不斷顯現。” 市場有風險，投資需謹慎廣告