隨著政策底和估值底出現，多家知名私募密集發行產品，“抄底”味道十足。

多渠道了解，今年四季度以來，高毅資產、觀富資產、東方港灣、林園投資、成泉資本等知名機構發行多頭策略產品。

值得注意的是，證監會表態優化交易監管后，更有頭部量化私募推出高頻策略產品。

今年三季度發行遇冷

梳理發現，2017年四季度和2018年一季度是發行高峰期。上圖統計中，發行數據來源于三方平臺，發行數量統計中包括母產品的子號。

去年第四季度，高毅資產、景林資產、源樂晟、拾貝投資和泓澄投資發行量均在15只以上。今年1-6月份，高毅、景林和源樂晟的發行量依然較高，平均每季度仍在20只以上。

隨著A股行情持續震蕩，私募存續產品業績普遍不佳，今年三季度新產品發行遇冷，發行數量下滑較快。值得注意的是，發行節奏較穩定的知名私募為：保銀投資、和聚投資、觀富資產和重陽投資。

四季度私募展開抄底

此前多家知名私募在10月得出“政策底+估值底”的判斷，公開表態加倉。

華爾街見聞發現，10月以來，但斌的東方港灣、詹凌蔚的觀富資產、“民間派”代表林園投資均發行了2只產品。其他新發產品的知名私募包括：高毅資產、成泉資本、景林資產。

發行產品的都是大型機構，且發行產品均為自主發行類別產品，而非投顧類產品。

在私募界，投顧產品中有較高的渠道管理人通道費，自主發行產品則無上述費用成本。這意味著，私募機構在艱難的市道里發行意志格外堅決。

莊濤的盤京投資在10月份發行了一只新產品，且已完成渠道資金募集，規模2.6億元，為近期募集規模較高的產品。

剛發行新產品的某頭部私募市場總監對華爾街見聞表示：“市場普遍存在容易追漲殺跌思維，沒賺錢效應不愛參與，但我們非常好看中長期市場走勢。”

私募熱望交易轉暖

觀富資產表示，預計A股市場風格也將發生均值回歸式的轉換與擺動，主要基于三大理由：1）市場監管環境和宏觀政策的中周期轉變；2）宏觀經濟和企業盈利下行周期確定性到來；3）投資象限有一定概率由滯脹轉向衰退。

此外，知名量化私募——凱納資本新成立一只股票高頻策略產品。

證監會此前表態優化交易監管，包括減少交易阻力，增強市場流動性，減少對交易環節的不必要干預等。業內人士表示，這種監管轉向有利于股票高頻策略，股票交易更加活躍有利于該策略賺取收益。

此外，九坤投資、明汯投資、雙隆投資等頭部量化私募也發行了CTA和中性策略產品。

春江水暖，這些量化產品對于市場的交易熱度顯然有另類的期待。

華爾街見聞 孫建楠