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投行備戰科創板 尋覓潛在上市資源

上海證券報 2018-11-08 09:26:29

上海證券交易所將設立科創板并試點注冊制的消息宣布后,投行迅速響應,已開始提前尋覓項目資源。

上海證券交易所將設立科創板并試點注冊制的消息宣布后,投行迅速響應,已開始提前尋覓項目資源。有投行人士近日對記者表示,科創板試點注冊制后,上市條件的設定將更趨市場化,其所在投行未來將重點關注成熟度較低的戰略新興產業項目。

也有投行人士認為,試點注冊制對投行來說還意味著工作模式的調整,將考驗投行的定價、銷售能力。

上海某券商投行人士告訴上證報,得知上交所將推出科創板的消息后,公司當晚緊急開會,商討如何積極參與。他認為,雖然科創板的推出尚需配套細則和政策舉措,但節奏上應該會比較快,“我國提升自身科技實力的要求是迫切的,而資本市場對創新創業企業的支持又尤為重要。科創板的推出應該不會太遠。”

對以怎樣的標準初步篩選可能登陸科創板的潛在標的,上述投行人士表示:“一方面要從符合國家戰略的行業里去選擇,智能制造、高端裝備、生物醫藥、軟件芯片等都應該在這個范疇里。另一方面,要去尋找有穩定經營模式和團隊、發展戰略清晰,且未來能不斷擴大規模的企業。在產業結構轉型升級的大趨勢下,可選企業還是非常多的。”

也有投行人士猜測,“首批登陸科創板的公司較有可能會是具有競爭力的新興行業的領頭羊,以此為基礎,來吸引大量的機構資金和中長線資金布局。”

關于科創板的上市條件,多數投行人士認為,關鍵的一點就是關于盈利性的考核。一家中型投行的業務總監表示,此前創業板對凈利潤為負或凈利潤不達標的企業并未放開,而科創板可能會給此類企業以足夠的發展空間。

除去以往的“營業額要達到多少,利潤要達到多少”等硬性標準,面對更為市場化的標準,如何尋找出市場、投資者認同的公司,將變得尤為重要。這也考驗著投行的定價、銷售能力。在部分投行人士看來,這意味著投行的承銷能力將更為重要,投行從業人員的職能將回歸為企業的價值挖掘和價值判斷,并督促企業充分披露投資者決策需要的相關信息。與此同時,投行的綜合實力也格外重要,實力強的全能型大投行在銷售和定價方面更具優勢。

責編 杜宇

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