每經記者｜王琳    每經編輯｜胥帥    

圖片來源：視覺中國

9月份撤回重大資產申請文件后，巨人網絡（002558，SZ）在該事項上迎來新進展。

11月6日，巨人網絡發布了調整后的收購以色列公司Alpha（Alpha公司持有Playtika資產）的交易方案，新方案整體交易對價仍為305.04億元，但交易方式變更為了發行股份購買資產，股份發行價格大幅下調至19.61元/股。

在此之前，巨人網絡表示有交易對方提出解除原《資產購買協議》及對重大資產重組方案進行調整變更。

對于Playtika這家標的公司本身，多位游戲行業人士向記者表示了看好。但巨人網絡能夠多大程度受益于Playtika的收購，張書樂向記者表示，如果能夠成功完成收購，除了增厚上市公司業績外，也給巨人網絡一個新的游戲故事。或許史玉柱會借AI來制造一個新的游戲運營模式，再次顛覆市場。但短時間內“AI+游戲”所能達成的實際體驗不會太強烈。

股份發行價格下調近四成

根據公告，此次新收購方案主要涉及交易對象、交易方式、股份發行價格等重大要素的變更，同時還新設了業績承諾。

《每日經濟新聞》記者對比發現，原有方案中，巨人網絡擬以305.04億元的價格收購重慶撥萃、泛海資本、上海鴻長、上海瓴逸、上海瓴熠、重慶杰資、弘毅創領、新華聯控股、四川國鵬、廣東俊特、宏景國盛、昆明金潤及上海并購基金13名交易對方持有的Alpha全部A類普通股，加上之前巨人網絡全資子公司巨人香港已持有Alpha全部B類普通股，一旦上述收購完成，巨人網絡將擁有Alpha100%的股份。

新方案維持了305.04億元的交易價格不變，但減少了新華聯控股、四川國鵬、廣東俊特以及上海并購基金4家交易對象，改由上海準基受讓上述四家公司持有的全部Alpha股份，同時上海準基也在本次股份發行對象名單中。

此外，新方案的交易方式、股份發行價也出現調整。按照原有方案，305.04億元交易對價中，255.04億元以發行股份方式支付，50億元以現金方式支付；同時，巨人網絡還將向控股股東巨人投資定向發行股份，募集至多50億元配套資金。新方案則取消了募集配套資金，改為全部通過發行股份進行支付。

值得一提的是，隨著巨人網絡股價在二級市場的持續下挫，原有方案中股份發行價格已由2016年預案中設定的39.34元/股下調至今年7月交易報告書中的32.45元/股。而在此次方案中再次變更為19.61元/股，下調幅度達到39.57%。

針對之前證監會關注到的交易未設置業績承諾的問題，巨人網絡在新方案中增設了業績承諾，由重慶撥萃、上海準基兩家交易對象作為業績承諾人，但具體業績承諾及補償等事項還待另行協商確定。重慶撥萃和上海準基均為巨人投資的一致行動人。

對于為何其他交易對象沒有參與業績承諾的問題，《每日經濟新聞》記者就此采訪巨人網絡有關人士，其表示參考已披露公告內容。

或借AI搭建新游戲運營模式

今年9月14日，巨人網絡宣布，由于本次重大資產重組歷時較長，國內市場環境發生了巨大變化，且有交易對方提出解除原《資產購買協議》及對重大資產重組方案進行調整變更，因此將變更調整重大資產重組方案。

值得注意的是，這其中還有一段小插曲。9月17日午間，巨人網絡董事長史玉柱通過個人微博“史玉柱大閑人”稱，“最近遭受人身安全威脅、網絡謠言攻擊等。這些謠言捏造并散布虛構事實，刻意貶損公司名譽，企圖在某商業活動中謀利。公司已報案，期待公安機關的調查結果。我們堅定用法律捍衛公司與投資人的合法權益。”

當日晚間，巨人網絡發布公告，宣布撤回已歷時兩年的重組申請并進行重大調整。《每日經濟新聞》記者注意到，在本次預案中，新華聯控股等4家原有交易對象所持Alpha股份的受讓方上海準基成立于今年9月27日，為史玉柱所實際控制的巨人投資的全資子公司。由此可以看出，史玉柱對此次收購案的重視程度。而上海瓴逸和上海瓴熠仍在此次股份發行對象之列。

資料顯示，Playtika公司的總部位于以色列，其核心產品是休閑社交棋牌類網絡游戲，核心技術是大數據分析及人工智能。也就是說，Playtika的游戲擁有大數據分析和人工智能等高精尖技術，這在游戲行業里是比較創新的。運營游戲的巨人網絡或許看中了這一點。 

“巨人作為一個游戲公司，它本身的崛起并不是靠研發，而是營銷。而在當下，光靠營銷已經不足以在移動游戲時代成為王者了。因此，巨人需要有真正的核心競爭力，也就是產品，差異于國內主流游戲公司研運模式的產品。”游戲產業時評人張書樂對《每日經濟新聞》記者表示。

事實上，對于Playtika這家標的公司本身，多位游戲行業人士向記者表示了看好。但巨人網絡能夠多大程度受益于Playtika的收購，張書樂向記者表示，如果能夠成功完成收購，除了增厚上市公司業績外，巨人網絡也將有一個新的游戲故事。或許史玉柱會借AI來制造一個新的游戲運營模式，再次顛覆市場。但短時間內“AI+游戲”所能達成的實際體驗不會太強烈。