上周，全球最大石油出口國沙特因記者卡舒吉（Jamal Khashoggi）失蹤事件遭遇了嚴重的外交危機，外國投資者和本土“小散”也瘋狂逃離沙特股市，只有沙特機構投資者堅守在原地。

據彭博社統計的合格境外機構投資者（QFI）凈值數據，截止10月18日（上周四）的一周內，海外投資者共拋售了價值40億沙特本幣里亞爾、約合11億美元的沙特股票，是2015年有數據以來的最大幅度。當地散戶也是凈賣家，只有沙特機構投資者凈買入了價值78億里亞爾的本國股票，規模創2017年6月以來最高，被一些交易員懷疑是“為國接盤”。

這種猜測雖然未經證實，但可從沙特基準股指Tadawul All Share Index近期每日低開高走的走勢略窺一二。本周一，這一股指盤中最深跌3.4%，隨后跌幅大幅收窄，僅收跌0.15%。10月21日周日股價也是低開高走，當天收漲3%，上周更是無懼丑聞影響，股指累漲1.6%。

不過據CNBC統計，10月以來沙特基準股指累跌4.4%，即將錄得2017年10月以來最差單月表現。此外，過去10天沙特基準股指的波動性指標攀升至2016年1月以來最高，在美上市的iShares MSCI沙特ETF（交易代碼KSA）于10月16日經歷了史上最大規模的資金流出紀錄，周一跌1.3%。

華爾街見聞曾提到，市場最擔心美國與沙特就記者失蹤一事展開制裁與反制措施，10月14日美國總統特朗普曾放下狠話稱，若沙特與記者案有關，“美國將采取十分有力、強硬的懲罰措施”。沙特基準股指聞訊暴跌5%，跌幅在半小時內擴大至7%。以收盤跌幅計算，5%已創下2016年1月以來單日最深，股市中有超九成個股下跌。

各方分析注意到，富時羅素（FTSE Russell）和明晟（MSCI）等主流指數編制公司都曾決定，將從2019年起將沙特基準股指歸入“新興市場”資產類別，可能帶來數十億美元的增量資金流入，特別是來自于全球被動型基金。記者死亡案發生后，無法確知納入全球主流指數是否生變。

據沙特股票交易所（Tadawul）主席Sarah Al-Suhaimi介紹，沙特從2015年允許外國投資者直接交易本國股票以來，發放了至少280張QFI牌照，另有200張在等候審批。10月遭到拋售之前，外國投資者是今年沙特股市的凈買家，特別是上半年加速買入，共約95億里亞爾（25億美元）。

沙特一直在嘗試吸引外國投資者，作為經濟結構多元化改革的一部分，其股票交易所也在更貼合國際標準，例如引入新的企業治理規則、接受全球會計準則等。目前沙特股市的市值約為4850億美元，外國投資者持股體量約占5%。

本來，今年被明晟和富時羅素等國際機構確認可以納入“新興市場”指數，是對沙特過去三年股市開放努力的認可。但Think Markets UK首席市場分析師Naeem Aslam表示，創紀錄的單周拋售反映了狀況的嚴重性，沙特人將用很長時間和額外努力才能重獲類似的市場信心。

彭博社分析稱，投資者對沙特股市的信心從去年6月開始就遭遇打擊，當時以沙特為首的中東四國聯合孤立卡塔爾，去年11月沙特本國又經歷了現代史上史無前例的官員與王子大反腐行動，沙特與伊朗的地緣緊張關系也是盤亙在市場頭上的達摩特利斯之劍。

來源：華爾街見聞 作者：杜玉