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10月19日，A股一掃陰霾，強勢上行。中國證券投資基金業協會19日在回答中國證券報記者提問時重申，私募股權投資基金可以通過開立證券賬戶參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司并購重組。21日，基金業協會進一步發布《關于對參與上市公司并購重組紓解股權質押問題的私募基金提供備案“綠色通道”相關安排的通知》。知名公私募基金表示，未來A股有望擺脫牛短熊長的局面，對A股充滿信心。

監管發聲提振市場情緒

中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴，央行行長易綱，銀保監會主席郭樹清，證監會主席劉士余就穩定股市預期齊發聲，為市場帶來信心。

劉鶴表示，全球資產配置來看，中國正在成為最有投資價值的市場，泡沫已經大大縮小，上市公司質量正在改善，估值處于歷史低位，所以很多機構建議對中國股市給予高度關注，認為中國股市已經具有較高投資價值。

易綱表示，總體看，當前股市估值已處于歷史較低水平，與我國穩中向好的經濟基本面形成反差。

郭樹清表示，近日我國金融市場受多種因素影響出現較大幅度異常波動，與我國經濟發展基本面嚴重脫節，與我國金融體系整體穩健狀況不相符合。

劉士余強調，證監會將通過繼續深化并購重組市場化改革、盡快完善上市公司股份回購制度等方面工作，堅持以改革開放創新為主線來穩定和提振市場信心。

中國證券投資基金業協會(簡稱“基金業協會”)19日也在回答中國證券報記者的提問時重申，私募股權投資基金可以通過開立證券賬戶參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司并購重組。

21日，基金業協會進一步發布《關于對參與上市公司并購重組紓解股權質押問題的私募基金提供備案“綠色通道”相關安排的通知》稱，為支持私募基金管理人和證券期貨經營機構(含證券公司私募基金子公司)募集設立的私募基金和資產管理計劃參與市場化、法治化并購重組，紓解當前上市公司股權質押問題，自通知發布之日起，協會將對符合條件的私募基金和資產管理計劃特別提供產品備案及重大事項變更的“綠色通道”服務。

對于上述表態，重陽投資表示，A股市場的強勁反彈主要源于政策層面的表態，傳遞對中國經濟前景和維護資本市場穩定的堅定信心。朱雀投資也認為，相關表態具有穩定股市的旗幟鮮明的作用，下一步市場期待更為具體的改革措施落地。松禾資本認為，高層關于民營經濟的表態，給民營企業吃了一顆定心丸。股市反彈說明高層表態提振了市場各方主體信心。

看好中長期投資價值

事實上，無論從宏觀還是微觀的角度來分析，機構普遍看好A股中長期的投資價值。

弘毅投資認為，近期中國股市中許多公司出現股價與基本面背離的走勢，這源于市場情緒，投資者對內外因素的擔憂導致市場信心嚴重不足。從宏觀看，中國仍存在大量未被滿足的消費需求、是世界最大消費市場的基本面沒變，經濟前景依然看好；從微觀看，市場上確實存在需要調整的企業，但大部分上市公司的基本面是好的，目前股價已嚴重低于實際價值。

復星創富分析，通過PE、PB估值的歷史對比可以發現，當前上市公司整體估值接近2008年和2013年市場底部時的低估值，可以說，上市公司估值處于合理水平。

興全基金強調，指數越低，構建的投資組合越應該偏向進攻型。目前沒有必要對A股未來走勢過于悲觀。支撐興全基金相對樂觀的理由是，數月的下跌已經讓A股估值水平處于歷史低位。從全球資產配置來看，中國的投資回報吸引力高于全球其他主要經濟體及新興市場。

中歐基金直言，信心比黃金更重要，股市見底的信號隨著前期下跌而不斷增強，在“低估值+強改革”的預期下，A股或將迎來新一輪上漲行情。重陽投資亦認為，目前A股估值水平已處于非常有吸引力的位置，隨著“市場化、法治化、國際化”進程的持續推進，A股有望擺脫牛短熊長的局面，對A股的未來充滿信心。

把握后市機會

對于后市布局，有基金表示，堅持價值投資、長期投資，挖掘大量股價被低估的上市公司，看好行業龍頭的機會。

興全基金分析稱，大類資產配置主流方向是房產、股市、債市以及黃金，如今股票市場無疑是所有方向中較為優質的選項。

弘毅投資表示，作為堅持價值投資理念的長期機構投資者，目前市場上大量上市公司股價被低估，正是投資的最好時機。在大浪淘沙中主動發現價值、遴選優質企業，充分發揮長期耐心、資本資源優勢，幫助企業轉型發展、提質增效、走出困境，也正是私募股權投資的專業能力所長。

不少基金看好行業龍頭的競爭力。復星創富認為，龍頭上市公司可以通過規模擴張對抗市場及成本壓力。隨著市場集中度提升，龍頭上市公司通過行業整合的方式增大市場份額，通過精細化管理降低成本，通過加大研發投入提升競爭力。

值得注意的是，興全基金分析，過往近10年間美股市場上演了一輪波瀾壯闊的牛市，但是依舊有將近50%的個股市值很小。從這一角度看，A股未來可能也將偏向這種風格，只有質地優良的公司才會獲得更多資金青睞。因此，未來的投資需要更為細致地區分標的。