每經記者｜鄭步春    

周四A股顯著回落，截至收盤，上證綜指下挫0.54%至2791.78點，深證綜指跌1.26%至1429.61點。此外，中小板綜指跌1.28%，創業板綜指跌1.76%，以權重股為主的上證50及滬深300指數分別小跌0.28%、0.40%。滬深兩市個股幾乎全面下跌，僅507只交易品種收漲，2975只交易品種收跌。不計算ST個股和未股改股，兩市逾10只個股漲停。

消息面以利好居多，國務院已決定自11月起降低1585個稅目商品進口關稅稅率，這自然是利好了，因此舉既能促進消費，又能提升經濟活力，更能提振市場信心。A股如期“入富”雖然也是大利好，但易誘發部分技術派獲利了結。尤其是部分內資機構更易“見利好拋售”，外資則相對穩定些。由周四盤后滬股通及深股通數據看，外資的確在持續買入，其中貴州茅臺凈買入額遙遙領先。

外資不斷流入已是趨勢，量變早晚會演變成質變。就一些內資做空機構來說，一般僅能在短期內掌握一定話語權，投資者應注意到這點，并努力在日常操作中避免被短期走勢迷惑。在A股市場，資金實力強大的機構頂多只能確保在做多時把握話語權，在做空時卻無法確保這一點，一般只能順勢而為。因此，即使投資者偏愛跟風機構，那也只能去跟風做多的機構，最好不要去跟風做空的機構。

A股短線承壓亦與國慶長假之前部分資金套現離場相關，因想用錢的投資者最晚就是在周四拋售。就多數投資者來說，通過交易所國債回購拆出資金是最常見的手法，由于周四通過國債回購拆出1天期資金可坐收長假期間的所有利息，所以這一因素勢必造成市場買力有所減弱。很明顯，上述“長假套現”因素今日將不復存在，故在多數情況下，今日股市會以陽線作收。

隔夜美聯儲一如預期宣布加息25個基點，周四我國央行暫無公開市場操作，因此是否跟進加息無從得知。我覺得無論我國央行跟與不跟，均無法得出利好或利空A股的結論。

當前，市場中多數人相信美聯儲年內還有一次加息，時間是12月，但仍存在變數，因未來兩三個月美國內部不確定性事件較多。首先是11月的中期選舉，其次是美股在歷史高位還能維持多久，再就是美國與其他經濟體的貿易摩擦。這三個事情中任何一個，都足以很大程度改變美聯儲加息意愿。

個人覺得國慶長假后A股仍有望維持升勢。就外部來說，主要是假日期間美元暴漲的風險。如今A股累計跌幅已相當大，已知或潛在利空已得到相當充分的消化，所以只要沒啥特別超預期的利空，A股就極難繼續下跌。

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