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瓏和醫藥 每經記者 王琳 攝

除了投資收益，全資子公司捷爾醫療為華業資本（600240，SH）的另一大利潤來源。但是，《每日經濟新聞》記者注意到，捷爾醫療凈利潤率長期維持在30%以上，遠高于醫療器械流通行業平均水平的7%至13%，同樣也遠高于同行業上市公司。

此外，記者還注意到，作為華業資本2016年的第三大供應商，以及捷爾醫療2017年的第三大供應商，重慶瓏和醫藥有限公司（以下簡稱瓏和醫藥）與上市公司第二大股東的實控人李仕林存在諸多交集。華業資本并未將瓏和醫藥列為關聯方。

行業凈利潤率在7%至13%

作為一家藥品和醫療器械的流通企業，捷爾醫療的凈利潤率明顯高于同行業的上市公司水平。

年報顯示，2016年和2017年，捷爾醫療的營業收入分別為6.85億元和9.05億元，凈利潤分別為2.26億元和3.07億元，凈利潤率分別為32.99%和33.92%。即便在今年上半年，其凈利潤率也達到17.62%。

華泰證券去年2月份的一份研究報告顯示，就算是醫藥領域的高值耗材流通行業凈利潤率也只有7%至13%，藥品流通行業的凈利潤率則更低。

此外，今年6月披露的法院裁定文書顯示，在重醫附三醫院的消防、給排水及強電系統安裝工程項目建設中，因為承包方向兩名施工方自然人拖欠了部分工程款，作為涉案工程的業主單位，捷爾醫療同樣被列為了被告人，被要求在欠付的296.82萬元和253.36萬元范圍內承擔支付義務。

盡管針對捷爾醫療的上述訴訟請求最終被裁定駁回，但承包方與捷爾醫療同樣存在4069.09萬元工程款的拖欠糾紛。代理上述施工方訴訟案件的律師告訴記者，一旦私下和解不了，后面承包方很有可能還會起訴捷爾醫療。

重要供應商與李仕林的交集

在高凈利潤率背后，瓏和醫藥作為捷爾醫療重要供應商，其與李仕林關系非同一般。

華業資本在回復上交所2016年年報的問詢函中披露，瓏和醫藥在2016年為華業資本第三大供應商，交易金額達7209.38萬元，占全年采購總額的9.38%。

華業資本的債券評級報告顯示，捷爾醫療在2017年的第二大供應商和第三大供應商分別為恒韻醫藥和瓏和醫藥，采購金額分別為4447.04萬元和4009.61萬元，占捷爾醫療年度采購總額的7.95%和7.17%。其中，恒韻醫藥為華業資本的關聯企業。

捷爾醫療  每經記者 王琳 攝

記者注意到，2013年5月3日，劉鳳和聶創共同出資成立瓏和醫藥，劉鳳同時擔任法定代表人，劉玲作為公司的委托代理人辦理了工商注冊登記手續。在2013年5月9日至6月30日，劉玲還作為恒韻醫藥的委托代理人辦理了企業年檢。此后，劉玲還繼續為瓏和醫藥以及李仕林的其他多家企業進行了服務。

與此同時，在2015年12月10日臨翔醫療成立之時，劉鳳擔任了公司財務負責人，劉玲作為臨翔醫療的聯絡員辦理了工商注冊登記手續。值得一提的是，臨翔醫療與李仕林存在諸多交集。

瓏和醫藥的注冊地址原本在重慶市九龍坡區奧體路1號附“5-8-5”號、“5-8-6”號、“5-8-7”號、“5-8-8”號，2016年11月15日，變更為了重慶市九龍坡區奧體路1號附“5-8-7”號、“5-8-8”號，重慶雅隆醫療器械有限公司（以下簡稱重慶雅隆）持股98%的重慶帝旺醫療科技有限公司（以下簡稱重慶帝旺）注冊地址位于重慶市九龍坡區奧體路1號附“5-8-5”號。也就是說，在2016年11月之前，瓏和醫藥與重慶帝旺注冊地址存在重疊，重慶雅隆為李仕林實際控制的企業。

瓏和醫藥的控股股東重慶海豐醫療設備有限公司的注冊地址為重慶市江北區北城天街46號1幢“29-5”、“29-6”、“29-7”、“29-8”、“29-10”，這幾處房產均為捷爾醫療所有。

9月3日，《每日經濟新聞》記者在江北區北城天街46號1幢29樓看到，該樓僅有思亞醫藥的企業標牌，且思亞醫藥的工作人員告訴記者，該層只有思亞醫藥一家公司，而思亞醫藥為李仕林實際控制的企業。

思亞醫藥  每經記者 王琳 攝

華業資本在2016年和2017年年報中，均未將瓏和醫藥列入上市公司的關聯方。

事實上，在捷爾醫療被轉讓給華業資本之前，其主要客戶就存在多家疑似關聯方。以捷爾醫療2014年前11個月的第五大客戶重慶新橋新源藥房有限公司為例，后者股東原本為恒韻醫藥。

恒韻醫藥 每經記者 王琳 攝

2016年5月，股東方又變更為了重慶瓏和醫藥有限公司。也就是說，捷爾醫療在2014年與同一實控人旗下的企業進行了交易。

但是，華業資本在彼時的收購草案中表示，2012年到2014年11月份，捷爾醫療與前五大客戶之間均不存在關聯關系。