每經編輯｜杜宇    

9月3日，光伏板塊表現搶眼。截至發稿，拓日新能漲停。億晶光電早盤漲停，但隨后打開。金辰股份、東方日升、隆基股份、清源股份等個股跟漲。

消息面上，歐盟委員會8月31日發布公告說，歐盟決定在對華太陽能板反傾銷和反補貼措施于9月3日到期后不再延長。

歐洲太陽能市場恢復自由貿易，對中國本土光伏產能將實現利好。業內普遍認為，過去“MIP”限制了中國本土產能的競爭力，隨自由貿易實現，中國本土光伏產能出口歐洲規模將增長。

國內對于光伏產業的補貼強度也開始逐步降低。國家三部委于今年5月31日聯合印發了《關于2018年光伏發電有關事項的通知》（業界稱“531新政”），其中明確指出暫不安排2018年普通光伏電站建設規模，僅安排1000萬千瓦左右的分布式光伏建設規模，進一步降低光伏發電的補貼強度。對于“531新政”，光伏業界形象地稱其為猝不及防的“斷奶”。在嚴控規模、調低電價的新形勢下，光伏行業迅速進入寒冬期。

在前幾年中國的光伏產業處于野蠻擴張的時期，由于當時新能源政策持續成為市場資本炒作的焦點，導致了大量企業開始無序擴張產能或跨行業搞光伏產品，造成一定程度上的低效且激烈的市場競爭。這也迫使了后來國家開始對光伏行業通過提高行業標準降低補貼范圍等方式進行供給側改革。

從行業看，2018年以來，光伏產業的景氣度也出現明顯下降趨勢，尤其是5月的新政出臺后，全行業光伏凈利潤指數出現了明顯下降。而歐盟終止“雙反”， 預計將增強海外需求的確定性，擁有海外布局的光伏企業業績將出現增長，對正處政策“嚴冬”的國內光伏產業鏈帶來一定提振。

太平洋證券認為，隨著歐盟MIP的終止，長期來看有利于國內出口。整體來看，中國等市場的需求下滑給全球需求帶來較大的沖擊，今年的光伏市場競爭將空前激烈，行業目前處于比較低迷的狀態，但是由于平價時間節點的加速，行業有望在年末或者明年年初迎來拐點。長期看好龍頭公司在洗牌之后的利潤率和市場占有率的雙重提升。建議關注標的：隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、陽光電源（300274.SZ）、正泰電器（601877.SH）。

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