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8月三市月線均以陰線報收，在這樣相對震蕩的市場環境下，基金業績的階段排名更值得關注。

華爾街見聞統計，2018年年初以來，部分QDII基金業績表現突出，回報超越A股市場績優基金，凸顯A股市場基金管理難度。雖然富國精準醫療混合基金收益仍然是A股主動偏股基金中的佼佼者，但數據顯示，近2月來，6月底半年數據統計時大放異彩的醫藥基金回撤較大。

QDII業績表現突出

8月31日市場收跌收官，三市月線均以陰線報收，整個8月市場三大股指持續震蕩，延續前期的行情，持續考驗基金管理的能力。

根據東方財富Choice數據，剔除年初至8月底開放式基金業績表現中，QDII基金取截至8月30日業績，多只QDII基金超越此前一直霸占榜首的富國精準醫療混合，占據靠前位置。A、C類份額以A類計，人民幣與美元份額以人民幣計，現匯、現鈔以現匯計，表現最佳的為廣發納斯達克100ETF，今年以來總回報25.83%。

業績靠前的基金主要為指數基金，跟蹤的標的主要為美國股市的寬基指數基金或信息、生物科技、消費等指數基金，以及一些石油相關指數。

截至9月2日夜間，QDII基金尚未披露8月31日業績，考慮到8月31日美股納指與標普500指數微漲，QDII指數基金與商品基金或確實占據先機，更讓人感受到18年A股市場的復雜難為。

富國精準醫療混合收益仍是領頭羊

根據東方財富Choice數據不完全統計，年初以來，剔除2018年成立的基金、8月31日未公布凈值的FOF基金等，A類/B類/C類等份額默認取A類代碼，開放式基金中主動偏股基金有8成以上收益為負，算術平均收益約為11.02%，低于6月底時半年數據。

剔除2018年存在異常漲幅的基金，A、C份額以A類計，A股市場主動偏股基金中，于洋管理的富國精準醫療混合以16.79%的收益率領跑，李曉銘和于洋管理的富國新動力靈活配置混合以16.48%的收益率緊隨其后。楊歡管理的中郵尊享一年定期開放靈活配置混合以16.18%的收益排第三。其后，交銀優勢行業混合、交銀阿爾法核心混合、交銀科技創新靈活配置、嘉合磐石等摩肩擦踵，或有后市趕超可能。

年初至8月底收益排名靠前的20只基金中，收益靠前的基金中，富國基金、交銀基金分別有3個席位，中郵基金也出現2只基金，在各家公司中名列前茅。

近2月醫療基金受損嚴重

年初至8月底排名靠前基金中，多數基金的業績與6月底時半年數據相比較出現回撤，最大的融通醫療保健行業混合相較6月底時21.59%的總回報數據下跌14.43%，匯添富醫療服務、富國醫療保健行業、上投摩根醫療健康、富國精準醫療、大摩健康產業等都出現了10%以上的回撤，足見醫療基金近2月受“黑天鵝”事件影響之慘烈。

較為特別的是，金信深圳成長混合與華安媒體互聯網混合在近2個月間業績出現上升，這不得不使我們關注相關基金經理對于未來半年的展望。

金信深圳成長混合的基金經理唐雷在近期披露的半年報中認為，綜合來看，看好下半年股票市場的投資機會。中美貿易摩擦短期可能進入相對平穩期，新監管格局下，市場風險快速釋放之后，多層次政策支撐風險偏好企穩回升。市場結構上，看好高景氣成長股的觀點。國家戰略側重“補短板”，重點發展新經濟和新興產業，資本市場政策導向也支持新經濟、新興產業和新藍籌。成長股盈利增速重回上升趨勢，估值優勢顯現。

華安媒體互聯網混合的基金經理胡宜斌在近期披露的半年報中表示，未來一段時間內，宏觀經濟總量上大概率呈現穩定走弱的趨勢，而宏觀經濟驅動因素上可能發生緩慢轉變，科技創新仍然是經濟結構轉型的最大亮點，科技龍頭中將不乏大量優質個股的投資機會。伴隨著市場價值投資體系對不同公司的估值分化，概念性、炒作性、投資性的因素繼續下降，估值合理的真成長股將越來越多，長期來看，精選優質成長股的超額收益也將越來越大。

A股基金今年管理難度大

年初至8月底主動偏股基金排名靠前者，多數基金今年以來總回報表現不如近1年總回報表現，足見今年A股市場對于基金管理的挑戰。

中郵尊享一年定開在2018年獲得相對較多的收益，觀察其持倉會發現，二季報中股票占基金總資產的比例35.19%與一季報92.32%的比例相比，明顯減少。該基金的基金經理楊歡在近期披露的半年報中展望下半年，認為18年下半年經濟面臨下行壓力，隨著財政政策更加積極，貨幣政策邊際寬松，去杠桿控制節奏，市場對經濟的悲觀預期會有所好轉，下半年市場環境會好于上半年。 投資方面，會沿著兩條思路配置，一是行業景氣度高，業績確定性強的行業，二為對沖經濟下行壓力政策受益的產業。

（華爾街見聞 陳嘉懿）