近日，康芝藥業（300086）公布了2018年半年報。報告顯示，康芝藥業歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣3623萬元，同比增長13.79%；扣非后凈利潤為人民幣2278萬元，同比增長57.20%，業績亮麗。

康芝藥業是一家以兒童藥為主業的上市公司，在兒童藥領域耕耘數十年，積累了豐富的產品線、渠道資源。康芝藥業公司上市銷售的兒童產品已形成較為完整的產品群，已擁有兒童藥品種30多個，基本涵蓋了主要兒童常見疾病類型。

數據顯示，從收入角度來看，康芝藥業的兒童藥實現營業收入同比增長了26.32%，帶動整體收入增長18.09%。從毛利率角度來看，康芝藥業整體毛利率水平達45.34%，同比去年提升了近4個百分點，其中自產產品毛利率為64.28%同比提高了近6個百分點。業內人士指出，在今年醫藥制造業整體營收和利潤增速下滑的趨勢下，康芝藥業能取得上述業績難能可貴，這體現了公司產品整合、渠道掌控能力的強大。公司踐行“兒童大健康”戰略，專注于兒童藥的研發、生產與銷售，在國家鼓勵“二胎”政策影響下，將會有更值得預期的未來。

現金流量是檢驗上市公司業績的試金石，也是解讀公司經營活動的金鑰匙。據公司公告披露，截止二季度末，康芝藥業賬面資金為3.54億元，三項活動現金流量凈額總額達2.35億元。其中，上半年投資活動現金流量凈額為：2.54億元，籌資活動現金流量凈額：4760萬元，經營活動現金流量凈額為：-6631萬元。

分析顯示，公司整體財務狀況健康良好，公司經營風險可控。其中，投資活動現金流反映出公司上半年推進了不少大項目，比如中山生產基地項目當期投入就達9879萬元，而收購九洲醫院及和萬家醫院項目已于6月正式簽署股權轉讓協議，當期已支付股權收購款6065萬元。經營活動現金流流出加大，該項指標異動源于公司上半年購入原料藥及向上游代理商購入部分代理產品。分析人士指出，自去年以來多重因素導致原料藥價格瘋長，對于制藥行業資金流充足的企業而言，此時做好生產物料儲備不失為一種控制成本、使企業在競爭中處于主動的手段。而已披露的同業公司半年報中也側面印證了類似的判斷。

不久前，康芝藥業宣布旗下全資子公司“廣州瑞瓴網絡科技有限責任公司”名稱變更為“廣東康芝醫院管理有限公司”。公司在此次半年報中披露，廣東康芝醫院管理有限公司（原廣州瑞瓴網絡科技有限責任公司）將于2018年7月納入合并范圍。康芝藥業通過本次收購，正式進入生殖醫學相關領域，是踐行“兒童大健康”戰略的具體舉措，將促進公司可持續、穩定、健康發展。后續還將有效整合，做大做強，實現醫藥與醫院資源、產品銷售、技術積累的整合和協同。公司現有產品將直接應用于九洲醫院及和萬家醫院，有利于公司豐富產品線、延伸產品鏈，以提高凈資產收益率。

市場分析人士指出，生殖醫學醫療服務行業正處于高壁壘、盈利佳的歷史最好發展時期。在目前市場需求加速膨脹的前提下，民營醫院和公立醫院相比，具備規模小、轉型快，營銷效率高、制度更加靈活的特性，因而資本市場的介入將極大引爆民營醫院擴張速度，回報前景良好。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。）