8月13日，人民銀行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，可吸收政府債券發行繳款等因素的影響，今日不開展公開市場操作。當日無逆回購到期，實現資金零投放零回籠。

本周無逆回購或國庫現金定存到期，8月15日有3365億元中期借貸便利（MLF）到期。屆時人民銀行如何操作值得關注。

目前流動性仍保持較寬松態勢。上周五，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短端利率繼續反彈，整體資金面仍較為寬松。隔夜Shibor大幅回升20.4個基點，報1.826%。7天Shibor下降2.4個基點，報2.426%。

人民銀行最新發布的2018年第二季度中國貨幣政策執行報告指出下一階段政策思路，穩健的貨幣政策要保持中性、松緊適度，把好貨幣供給總閘門，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化預調微調，注重穩定和引導預期，強化政策統籌協調，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

2018年以來，人民銀行先后三次定向降準，并增加MLF投放，增大中長期流動性供應，保持流動性合理充裕。6月末，金融機構超額準備金率為1.7%，較3月末高0.4個百分點，較上年同期高0.3個百分點。貨幣市場利率中樞適當下行，銀行間市場存款類機構以利率債為質押的7天期回購利率（DR007）從上年末2.9%左右下降到7月末的2.6%左右。

對于下一階段政策實施，報告指出，保持貨幣政策的穩健中性，把好貨幣供給總閘門。靈活運用多種貨幣政策工具組合，合理安排工具搭配和操作節奏，加強前瞻性預調微調，維護流動性合理充裕，保持適度的社會融資規模，把握好穩增長、調結構、防風險之間的平衡。進一步加強宏觀審慎管理，在充分發揮宏觀審慎評估（MPA）逆周期調節作用的同時，適當發揮其導向性作用，引導金融機構加大對小微企業等實體經濟的支持力度。

來源：中國證券網 記者：金嘉捷