據統計，今年以來，市場上共發行了12單券商兩融債權ABS，合計規模達243億元，而去年全年的合計規模為120億元。今年剛剛過半，兩融債權ABS的發行規模卻已是去年全年的2倍多。此外，目前多家券商的兩融資產證券化產品已在交易所取得無異議函。

一家上市券商信用部門人士稱，自2015年證監會首次公告允許證券公司開展融資融券債權資產證券化業務以來，券商兩融ABS業務取得了迅猛發展。隨著券商資本中介業務的發展，未來在交易所發行的兩融ABS規模將進一步爆發。

據了解，這12單產品的優先評級均為AAA級，每單的次級占比都為5%，平均利率在5.6%左右。上述券商人士表示，證券公司兩融資產證券化業務有效盤活了券商大量優質存量資產，拓寬了低成本的融資渠道，促進了融資融券業務的良性循環。

這12單券商兩融債權ABS分別由海通證券、申萬宏源、東莞證券、西南證券、中信證券、華泰證券、華鑫證券和聯儲證券發起。在原始權益人中，申萬宏源發起產品最多，規模共計90億元，發行數量4單；海通證券發起2單，發行規模共計80億元，其余公司均發起1單產品。

一位曾參與過兩融債權ABS項目的券商人士表示，此類短期限、安全性較高的ABS品種在市場上也受到投資者的青睞，“兩融債權ABS的基礎資產是證券公司的融出資金債權，具有充分分散的特點。由于融資融券的融資方式限定了貸款資金的用途，即買賣股票，因此一旦出現客戶違約或市場系統性風險，證券公司可以通過處理客戶賬戶中的股票來回收貸款。此外，專項計劃一般采用資產循環購買的模式，并附加原始權益人回購承諾，以降低資產池的信用及期限風險，為產品的安全性提供保障。”

上海證券報記者 徐蔚